Qué son los fondos indexados: guía completa para invertir desde Latinoamérica (LATAM)

Si estás empezando en el trading o buscas instrumentos de bajo riesgo para complementar tu portafolio, los fondos indexados son una opción ideal para ti: diversifican tu inversión por diseño, siguen el comportamiento de índices curados por especialistas, y son muy fáciles de gestionar. Te mostramos todo lo que necesitas saber sobre ellos.

¿Qué son los fondos indexados? Definición y concepto

Un fondo indexado es un instrumento de trading específico que opera siguiendo en paralelo los movimientos de un índice como el S&P 500 o el Nasdaq. Lo vemos más en detalle:

Definición y concepto básico

Los fondos indexados son instrumentos de trading que replican de manera exacta los movimientos de los precios de un índice bursátil. Al invertir en un fondo indexado, un usuario ganaría exactamente el porcentaje de ganancia del índice en las bolsas, o un múltiplo de esta ganancia si usa el apalancamiento.

Qué es un índice bursátil (S&P 500, MSCI, etc.)

Necesitas entonces tener claro qué es un índice bursátil para entender cómo funciona un índice indexado. Un índice es una selección de activos que operan en un mismo mercado –por ejemplo empresas de la bolsa estadounidense, o criptomonedas en el mercado de criptodivisas– y calcula su rendimiento promedio como si conformaran un único activo.

¿Qué son los productos indexados e inversiones indexadas?

Los fondos indexados son un tipo de producto indexado, por ejemplo, aunque hay otros como los ETFs. En esencia, un producto indexado es cualquier instrumento de inversión que esté basado en un índice, aunque puede estarlo de distintas maneras. Y una inversión indexada es cualquier inversión que se haga en estos productos.

¿Cómo funcionan los fondos indexados? Cómo se replica un índice

La mayoría de los fondos indexados operan mediante un sistema que se conoce como ‘réplica física’, que puede ser de dos tipos: completa o por muestreo. Además, también es posible operar en fondos indexados que operan como derivados mediante la réplica sintética.

Réplica física (total y por muestreo)

En el caso de réplica física, los fondos compran directamente los activos que los componen, pero hay dos formas de hacerlo:

• Réplica física total. Este método es el más fiel al índice bursátil porque literalmente compra todos los activos que lo componen siguiendo la composición exacta del índice.
• Réplica física por muestreo. En este caso, el fondo de inversión omite comprar los activos con una representación mínima en el índice, y se centra solo en los principales.

Réplica sintética

Si un índice opta por la réplica sintética, ya estaríamos hablando de un instrumento derivado. Aquí no se compran los activos que componen el índice –acciones, criptomonedas, materias primas, etc.–, sino que el inversor opera con el bróker únicamente de manera similar a un CFD. El bróker paga al trader si su inversión genera ganancias, y ocurre a la inversa si sufre pérdidas.

El papel del gestor en la gestión pasiva

Pese a todas las ventajas de las herramientas digitales, los fondos indexados no funcionan de manera 100% automatizada. Hay un gestor detrás que tiene un papel fundamental porque se encarga de actualizar el índice y buscar las mejores opciones de compra para maximizar la rentabilidad de sus inversores. Por eso importa tanto en qué fondo indexado decides invertir.

Tipos de fondos indexados

Ahora ya entiendes mejor en qué consisten los fondos indexados, pero todavía hay más a tener en cuenta. Para empezar, los hay de varios tipos:

Por activo, región, sector y temáticos

Los fondos indexados pueden organizarse en función de un tipo de activo, una región, un sector o un tema, igual que los índices bursátiles que replican. Por ejemplo:

• Por tipo de activo. Fondos como el S&P 500 están compuestos por empresas, mientras que otros como el Bloomberg Commodity Index se componen de materias primas.
• Por región. El MSCI World está compuesto por empresas de 23 países de todo el globo, pero el MSCI Emerging Markets está formado solo por mercados emergentes.
• Por sector. MSCI también tiene fondos indexados por sector como el MSCI World Information Technology –dedicado al software–, y el Financial Select Sector SPDR Fund se dedica al sector financiero.
• Por tema. A veces es difícil determinar cuál es la línea divisoria entre un sector y un tema. Fondos como el S&P Global Clean Energy, por ejemplo, se centran en empresa que operan con energías limpias, y podrían encuadrarse en ambas categorías.

Fondos indexados vs. ETFs

En este punto conviene diferenciar más claramente entre los fondos indexados y los ETFs, porque operan de manera similar, pero son muy diferentes. Ambos replican el rendimiento de un índice, pero lo hacen de distintas maneras: el fondo indexado trabaja con una réplica exacta del índice, mientras que el ETF puede ajustar su exposición para maximizar los beneficios.

Fondos indexados vs. fondos de gestión activa

Los ETFs son lo que se conoce como fondos de gestión activa, porque la entidad que los gestiona busca maximizar los beneficios de sus inversores a través de una selección curada de los activos que los componen. Esto hace que cada fondo de gestión activa tenga resultados diferentes, y tiene implicaciones que hay que tener en cuenta a la hora de elegirlos.

Diferencias en estrategia, comisiones y rentabilidad

Los fondos indexados optan por una estrategia conservadora que sencillamente replica el índice bursátil al que están vinculados. En cambio, los fondos de gestión activa optan por estrategias más avanzadas donde elaboran su exposición al índice de forma seleccionada tratando de maximizar los beneficios para sus inversores.

Tabla comparativa

Aquí puedes contrastar las diferencias entre los fondos indexados y los fondos de gestión activa de manera más visual:

Ventajas y riesgos de los fondos indexados

Los fondos indexados son una manera razonable y simplificada de invertir en un mercado o un sector específicos sin necesidad de comprar docenas de activos por separado. En general se trata de una opción conservadora y de riesgo bajo.

Ventajas

✔ Diversifican la inversión por diseño, y esto reduce el riesgo.

✔ Permiten apostar por un sector en tendencia sin preocuparse por sus actores individuales.

✔ Son una excelente opción para principiantes.

✔ Eliminan el riesgo de la gestión dinámica de un ETF.

Riesgos (incluido riesgo cambiario)

✖ Suelen tener comisiones de gestión que reducen el beneficio.

✖ A veces son tan conservadores que invertir en ellos implica renunciar a los beneficios más ambiciosos que puede generar un ETF.

Ejemplos de fondos indexados

Ahora que ya tienes mucho más claro qué son los fondos indexados y cómo funcionan, vamos a repasar algunos ejemplos para que los entiendas mejor:

Fondos indexados globales

Los fondos indexados globales tratan de abarcar la economía mundial en su conjunto con una selección de sus empresas más destacadas. Entre los más prestigiosos están:

• Vanguard Total World Stock Index Fund (VTWAX): Invierte en más de 9000 empresas de capitalización en mercados desarrollados y emergentes.
• Fidelity Global ex U.S. Index Fund (FSGGX): Replica el índice MSCI ACWI ex USA, que invierte en empresas de mercados desarrollados y emergentes de todo el globo.
• iShares MSCI World Index Fund (OMFIX): Este fondo indexado se enfoca en replicar el índice MSCI World, centrado en los 23 mercados más desarrollados del mundo.

Fondos indexados por tipo de activo

Los fondos indexados pueden ser de distintos tipos de activo. Aunque los principiantes conocen mejor los de las acciones, tienes a tu disposición muchos más:

• Acciones: El Fidelity Global All Cap Index Fund es un fondo mutuo indexado que replica de forma pasiva el comportamiento del índice MSCI ACWI e invierte en miles de empresas de todo el mundo.
• Materias primas: El PIMCO CommodityRealReturn Strategy Fund (PCRIX) replica el rendimiento del índice Bloomberg Commodity Index sobre energía, metales preciosos, metales industriales y productos agrícolas.
• Criptomonedas: El Bitwise 10 Crypto Index Fund sigue al índice Bitwise 10 Large Cap Crypto, que agrupa los 10 activos digitales con mayor capitalización del mercado.

Cómo invertir en fondos indexados desde Latinoamérica

En América Latina tienes múltiples opciones para invertir en fondos indexados, aunque prácticamente todas ellas pasan por la mediación de un bróker. Sigue estos pasos para hacerlo:

Pasos generales para empezar

Antes que nada, elige un bróker regulado y de confianza como JustforexGO para empezar a invertir. Cuando ya tengas claro en qué plataforma quieres operar para invertir en un fondo indexado, haz lo siguiente:

1. Ve a su página principal, busca el botón de ‘Registro’, y púlsalo.
2. Elige un nombre de usuario –generalmente tu correo electrónico– y una contraseña.
3. Completa el formulario KYC con tus datos personales. Este es un requerimiento legal común a todas las plataformas de trading.
4. Hecho esto tendrás acceso a la plataforma y podrás empezar a invertir, pero aún no tendrás saldo. Cárgalo en la sección de ‘Depósito’ usando una tarjeta bancaria, una billetera electrónica, criptomonedas, o cualquier otra opción disponible.
5. Tras cargar el saldo, úsalo para abrir una posición por el importe que prefieras en cualquier fondo indexado que te interese.

Elegir un bróker local vs. internacional

Hay muchos brókers locales en América Latina que te ofrecen la ventaja de la cercanía y de estar regulados por instituciones nacionales. Sin embargo, los brókers internacionales tienden a ser la opción preferida de los traders a nivel global, no solo porque suelen ofrecer un catálogo de activos mucho más extenso, sino porque además están regulados por instituciones de referencia mundial y acostumbran a incorporar una tecnología de trading más avanzada.

USD vs. moneda local

En muchos casos también podrás elegir si prefieres invertir en tu divisa local –pesos, soles, reales, etc.– o una divisa como el dólar estadounidense. Los traders profesionales suelen preferir sin duda el dólar porque se trata de una divisa de alcance global, es más resistente a la inflación, y evita las comisiones cambiarias del trading internacional.

Cómo invertir en fondos indexados por país

Vamos a repasar a continuación cuáles son las principales opciones que tienes a tu disposición para invertir en fondos indexados en diversos países de América Latina:

Fondos indexados en Argentina:

A diferencia de otros países latinoamericanos, Argentina no permite la inversión directa en fondos indexados internacionales, que debe hacerse mediante herramientas locales como los CEDEARs a través de un ALyC. Los índices nacionales sí están disponibles mediante los FCIs. Sigue siendo fundamental invertir en dólares para sortear la inflación del peso.

Fondos indexados en Perú

En Perú sí hay más libertad para comprar fondos indexados extranjeros en la BVL a través de una SAB, tanto en soles como en dólares. Además, los afiliados a las AFP pueden invertir directamente en índices globales, y también se permite el acceso a plataformas de trading internacionales.

Fondos indexados en Colombia

Si estás en Colombia puedes invertir fácilmente en los fondos indexados colombianos a través de comisionistas o plataformas de trading. Por su parte, el MGC permite invertir en fondos indexados extranjeros –entre otros instrumentos– directamente con pesos colombianos, aunque esta opción puede verse afectada por los tipos cambiarios.

Fondos indexados en México

México es uno de los países de América Latina más internacionalizados en materia de trading global, y además tiene un potente mercado interno con ETFs como el NAFTRAC. Además, el SIC permite acceder a miles de fondos indexados globales sin necesidad de tener una cuenta en el extranjero, y con toda la protección de las regulaciones mexicanas.

Fondos indexados en Chile

En Chile, las corredoras permiten comprar fondos indexados extranjeros directamente en la Bolsa de Santiago o en plataformas digitales reguladas. Y si tu idea es ahorrar, puedes hacerlo más fácilmente con el APV, que te da la opción de canalizar estos fondos indexados hacia tu jubilación con varias ventajas tributarias.

Fondos indexados en Paraguay

En Paraguay no hay fondos indexados ni ETFs que repliquen los mercados internacionales, pero sí es posible acceder a brókers internacionales para hacerlo. La principal ventaja es que las ganancias de capital procedentes del extranjero no tributan en Paraguay, así que puedes retener prácticamente el 100% de tus beneficios.

Fondos indexados en Puerto Rico

Por último tenemos Puerto Rico, un estado libre asociado a los Estados Unidos que tiene acceso pleno a los fondos indexados estadounidenses y a buena parte de los fondos internacionales. Cualquier puertorriqueño puede invertir en plataformas reguladas por la FINRA o la SEC en igualdad de condiciones que un estadounidense.

Cómo invertir en fondos indexados en Estados Unidos

Si no eres de Puerto Rico y vives en otro país latinoamericano, deberás optar por las herramientas que tengas a tu disposición en tu país. Algunas ya las hemos visto. En Argentina se trata de los CEDEARs, mientras que en Chile puedes acudir a la bolsa de Santiago. En Paraguay puedes operar con plataformas de trading internacionales más libremente.

Acceso directo a Vanguard, Fidelity, etc. desde LATAM

Tener acceso a administradores de fondos internacionales como Vanguard o Fidelity es difícil en los países latinoamericanos con más barreras financieras como Argentina, pero bastante sencillo en Chile, Paraguay, México o Puerto Rico a través de brókers internacionales.

Cómo invertir en fondos indexados con plataformas y brókers

Como hemos visto, la manera más habitual de invertir en fondos indexados es a través de plataformas de trading, aunque hay quien lo hace directamente a través de su banco. Revisa más arriba el tutorial que te hemos dejado para registrarte en una plataforma de trading y comenzar a invertir en fondos indexados en ella.

Cómo elegir los fondos indexados más rentables

Para empezar a invertir, por supuesto, deberás elegir en qué fondos indexados quieres depositar tu capital. Tienes cientos de opciones disponibles, así que ¿cómo elegir los más rentables? Presta atención a estos criterios para dar con los mejores para tu estrategia.

Criterios clave a la hora de elegir un fondo indexado

Aunque estos conceptos pueden resultarte algo ajenos si es la primera vez que inviertes en un fondo indexado, deberías tenerlos en cuenta para irte familiarizando con ellos y para aprender a elegir los fondos indexados que te ofrecen mejores condiciones:

• Comisiones. Las entidades que gestionan los fondos indexados cobran comisiones por hacerlo –así es como se financian–, así que te conviene buscar los fondos que cobren las comisiones más reducidas.
• TER. El TER es el ratio de gastos totales del fondo indexado. Se deriva de los costos en que incurre el gestor al comprar o vender acciones en nombre de sus inversores.
• Tracking error. Aunque los fondos indexados suelen ser muy precisos al seguir a los índices bursátiles, siempre suele haber un pequeño margen de error que se conoce como ‘tracking error’ y que puede generar una pequeña diferencia en su rendimiento.
• Liquidez. Si el fondo indexado dispone de una mayor liquidez, abrir y cerrar tus posiciones tendrá un desplazamiento muy reducido. Los fondos indexados con una liquidez mejor están más expuestos a las variaciones de precios.
• Tamaño. El tamaño puede parecer similar a la liquidez, pero tiene un significado distinto. Se refiere al capital total invertido en el fondo, y esencialmente sirve para reducir el TER porque los gastos de gestión se reparten entre más inversores.
• Divisa. Un fondo indexado en euros o yuanes que opere con activos en dólares –como empresas estadounidenses– está más expuesto a las fluctuaciones en el valor del dólar que un fondo que opere en la misma divisa que los activos.

Errores comunes a evitar

Si es tu primera vez invirtiendo en fondos indexados, puedes aprender de la experiencia de otros traders y evitar errores comunes entre los principiantes.

• No te limites a un solo fondo. Es cierto que los fondos indexados son activos naturalmente diversificados, pero tu portafolio en sí mismo también debería estarlo. Es mejor repartir tu capital entre varios fondos.
• No esperes beneficios inmediatos. Los fondos no son instrumentos para los traders impacientes. Sus ganancias se obtienen justamente con estrategias a largo plazo y sirven como contrapeso para otros instrumentos más ambiciosos.
• No deposites todo tu capital en fondos indexados. De acuerdo, puedes hacerlo como una forma de inversión pasiva, pero lo ideal es separar una parte de tu presupuesto de trading para poder dedicarlo a otros activos más dinámicos.
• No asumas que todos los fondos indexados son iguales. Como acabamos de ver, algunos tienen mejores condiciones que otros. El margen puede parecer pequeño, pero importa más de lo que crees.

¿Los fondos indexados son adecuados para todo tipo de inversores?

Suelen incluirse los fondos indexados entre los instrumentos ideales para los principiantes porque tienen un riesgo bastante bajo en comparación con otros, pero sus beneficios a veces son muy limitados. A medida que tengas más experiencia como trader, seguramente querrás destinar una proporción mayor de tu capital a otros instrumentos.

Perfil del inversor, horizonte temporal y tolerancia al riesgo

Aquí tienes una breve guía para ayudarte a considerar si los fondos indexados pueden ser una buena opción para ti o no: