السند هو قرض تُقدمه لجهة مُصدرة، عادةً ما تكون حكومة أو شركة مقابل دفعات فائدة منتظمة واسترداد رأس المال في تاريخ محدد. عند الاستثمار في السندات، فإنك لا تشتري حصة من الملكية، بل تُصبح دائنًا. تُعطي هذه العلاقة بين الدائن والسندات خصائص مخاطر وعوائد مختلفة عن الأسهم.
عند شراء سند، تحصل عادةً على:
- دفعات فائدة دورية تُسمى قسائم.
- وعد باستلام القيمة الاسمية (رأس المال) عند استحقاق السند.
- تغيرات الأسعار في السوق الثانوية في حال بيع السند قبل تاريخ الاستحقاق.
هذا الهيكل الأساسي هو سبب لجوء الكثيرين إلى الاستثمار في السندات لإضافة دخل ثابت واستقرار لمحفظتهم الاستثمارية.
لماذا يشتري الناس السندات
يختار المستثمرون السندات لعدة أسباب شائعة:
- الدخل: تُصدر السندات عوائد مجزية، لذا يُستخدم الاستثمار في السندات غالبًا لتوليد تدفقات نقدية متوقعة.
- تقلبات أقل: بالمقارنة مع الأسهم، تُظهر السندات عمومًا تقلبات أسعار أقل، مما يجعل الاستثمار في السندات جذابًا للمستثمرين الذين لا يميلون إلى المخاطرة.
- الحفاظ على رأس المال: عادةً ما يُعيد الاحتفاظ بسندات عالية الجودة حتى تاريخ الاستحقاق رأس المال، مما يدعم هدف الحفاظ على رأس المال.
- التنويع: يُمكن للاستثمار في السندات أن يُقلل من تقلبات المحفظة لأن أسعار السندات غالبًا ما تتغير بشكل مختلف عن أسعار الأسهم.
- مطابقة الالتزامات: إذا كنت بحاجة إلى المال في تاريخ مستقبلي معروف (للرسوم الجامعية، التقاعد)، فإن الاستثمار في السندات ذات تواريخ الاستحقاق المُماثلة يُمكن أن يُساعد في تلبية تلك الاحتياجات النقدية.
سوف ترى في هذه السلسلة من المقالات كيف يتناسب الاستثمار في السندات مع أهداف مختلفة، من الدخل المحافظ إلى جزء من استراتيجية النمو المتوازنة.
كيف تعمل السندات: الأساسيات التي يجب أن تعرفها
المصطلحات الرئيسية التي يجب على كل مستثمر في السندات أن يفهمها عند الاستثمار في السندات:
- القيمة الاسمية: المبلغ المسدد عند الاستحقاق.
- معدل القسيمة: معدل الفائدة السنوي المدفوع على القيمة الاسمية.
- تاريخ الاستحقاق: عندما يسدد المُصدر أصل الدين. قد تستحق السندات قصيرة الأجل في أقل من 3 سنوات، ومتوسطة الأجل في غضون 3 إلى 10 سنوات، وطويلة الأجل لأكثر من 10 سنوات.
- العائد: العائد الفعلي الذي تحققه؛ وهو مرتبط ارتباطًا وثيقًا بالسعر وقسيمة الإصدار.
- جودة الائتمان: تقييم لقدرة المُصدر على سداد الفوائد وأصل الدين. عادةً ما يعني ارتفاع جودة الائتمان عائدًا أقل.
- علاقة السعر بالعائد: تتحرك أسعار السندات عكسيًا مع العوائد. فعندما ترتفع أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات عادةً، والعكس صحيح.
فهم هذه المفاهيم ضروري قبل الاستثمار في السندات. ستوضح الأجزاء اللاحقة كيفية قراءة أسعار السندات ومقارنة عوائدها.
أنواع السندات في لمحة
هناك العديد من فئات السندات الرئيسية التي يختارها المستثمرون عند الاستثمار في السندات:
- السندات الحكومية
تُصدرها الحكومات الوطنية (مثل سندات الخزانة). تُعتبر هذه السندات غالبًا أكثر أنواع السندات أمانًا بالعملة المحلية للبلاد. غالبًا ما يبدأ الأشخاص الذين يُعطون الأولوية للأمان والعوائد المتوقعة بالاستثمار في السندات مع الدين الحكومي.
- السندات البلدية
تُصدرها المدن أو الولايات أو السلطات العامة لتمويل البنية التحتية. قد تُقدم مزايا ضريبية، مما يجعل السندات البلدية جذابة للمستثمرين الخاضعين للضريبة الذين يسعون إلى تحقيق دخل معفى من الضرائب عند الاستثمار في السندات.
- سندات الشركات
تُصدرها الشركات. عادةً ما تُدرّ سندات الشركات عوائد أعلى من السندات الحكومية، مما يعكس مخاطر تخلف أكبر عن السداد. يُدرج العديد من المستثمرين سندات الشركات في استثماراتهم لزيادة دخلهم.
- سندات الوكالة والسندات الشبه حكومية
تُصدرها جهات ترعاها الحكومة. وهي تقع بين السندات الحكومية وسندات الشركات المعرضة للمخاطر.
- السندات ذات العائد المرتفع (السندات غير المرغوب فيها)
جودة ائتمانية أقل مع عوائد أعلى. هذه الخيارات مناسبة للمستثمرين الراغبين في تحمل مخاطر ائتمانية أكبر عند الاستثمار في السندات.
- السندات المحمية من التضخم
مُصمم للحفاظ على القوة الشرائية؛ حيث تتكيف الأقساط أو الأقساط مع مؤشرات التضخم. يُعدّ هذا الخيار مفيدًا إذا كان التضخم مصدر قلق عند الاستثمار في السندات.
- السندات الأجنبية أو سندات الأسواق الناشئة
يتم إصدارها خارج بلدك الأصلي؛ فهي تعرضك لمخاطر العملة والسيادة عند الاستثمار في السندات.
لكل نوع من السندات أهدافه الخاصة. في الأجزاء التالية، سأوضح كيفية اختيار نوع السندات المناسب عندما يكون هدفك هو الدخل أو الأمان أو النمو، وكيفية دمجها في محفظة استثمارية.
الفوائد والمخاطر العالية المستوى
فوائد الاستثمار في السندات
- دخل ثابت من مدفوعات القسائم.
- تقلبات أقل مقارنةً بالأسهم.
- أولوية على المساهمين في حالة إفلاس الشركة.
- إمكانية التنبؤ بالاحتفاظ بالسندات حتى تاريخ الاستحقاق.
- مزايا ضريبية محتملة لبعض السندات البلدية.
المخاطر التي يجب مراعاتها عند الاستثمار في السندات
- مخاطر أسعار الفائدة: تنخفض أسعار السندات عند ارتفاع أسعار الفائدة في السوق.
- مخاطر الائتمان/التخلف عن السداد: قد يتخلف المُصدرون عن سداد مدفوعاتهم، خاصةً مع السندات ذات التصنيف الائتماني المنخفض.
- مخاطر التضخم: تفقد القسائم الثابتة قوتها الشرائية أثناء التضخم غير المتوقع.
- مخاطر السيولة: تُتداول بعض السندات بكثافة، مما يجعل بيعها أصعب أو أكثر تكلفة.
- مخاطر إعادة الاستثمار: قد يلزم إعادة استثمار القسائم أو رأس المال المستحق بأسعار فائدة أقل.
إن موازنة هذه المخاطر والفوائد هو فن الاستثمار في السندات.
خطوات عملية للبدء بالاستثمار في السندات
هل أنت مستعد للبدء عمليًا؟ نرشدك فيما يلي إلى الخطوات الدقيقة لبدء الاستثمار في السندات، بدءًا من تحديد أهدافك والاختيار بين السندات الفردية أو صناديق السندات، وصولًا إلى تنفيذ أول صفقة استثمارية وإدارة المخاطر. سواء كنت ترغب في دخل ثابت، أو الحفاظ على رأس المال، أو تنويع محفظتك الاستثمارية، ستساعدك هذه الخطوات العملية على البدء بثقة وتجنب الأخطاء الشائعة للمبتدئين.
الخطوة 1 – تحديد أهداف واضحة وأفق زمني
قبل الاستثمار في السندات، أجب عن ثلاثة أسئلة بسيطة:
- ما الغرض من هذه الأموال؟ (دخل، صندوق طوارئ، نفقات مستقبلية، الحفاظ على رأس المال)
- متى ستحتاج إلى المال؟ (أشهر، سنوات، عقود)
- ما هو مستوى المخاطرة الذي يمكنك تحمّله؟ (منخفض جدًا، متوسط، أو على استعداد لتحمل مخاطر الائتمان مقابل عائد أعلى)
إجاباتك سوف تحدد ما إذا كان ينبغي عليك تفضيل السندات الحكومية قصيرة الأجل من أجل الأمان، أو السندات البلدية من أجل كفاءة الضرائب، أو سندات الشركات من أجل الحصول على دخل أعلى، أو صناديق السندات من أجل التنويع.
الخطوة 2 – الاختيار بين السندات الفردية وصناديق السندات/صناديق الاستثمار المتداولة
هناك طريقتان شائعتان للمشاركة عند الاستثمار في السندات:
السندات الفردية
- تشتري سندًا واحدًا صادرًا عن حكومة أو شركة.
- المزايا: تدفقات نقدية متوقعة في حال الاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق، والتحكم في تواريخ الاستحقاق، وعائد رأس المال معروف في حال عدم تخلف المُصدر عن السداد.
- العيوب: تحتاج إلى مبالغ أكبر لتنويع استثماراتك، وقد يكون تداول السندات الفردية أقل سيولة وأكثر تكلفة.
صناديق السندات وصناديق الاستثمار المتداولة
- تجمع هذه الصناديق العديد من السندات في استثمار واحد يُدار بشكل نشط أو سلبي.
- المزايا: تنويع فوري، حد أدنى منخفض، إدارة احترافية، تداول أسهل (يتم تداول صناديق الاستثمار المتداولة يوميًا).
- العيوب: لا تستحق الصناديق استحقاقها، لذا لا تسترد رأس مال ثابت في تاريخ محدد، وتدفع نسبة مصاريف.
إذا كنت تبدأ بمشروع صغير أو تريد إدارة بدون تدخل، فإن صناديق الاستثمار المتداولة في السندات أو صناديق الاستثمار المشتركة غالبًا ما تكون المسار الأسهل للاستثمار في السندات.
الخطوة 3 – اختر وسيطًا أو منصة
لشراء السندات أو صناديق السندات، ستحتاج إلى حساب لدى وسيط أو منصة استثمار. ابحث عن الميزات التالية:
- إمكانية الوصول إلى صناديق السندات وسوق السندات الثانوية (إذا كنت ترغب في شراء سندات فردية).
- عمولات منخفضة وفروق أسعار شفافة لتداول السندات.
- أدوات بحث وتصفية ممتازة (حسب المُصدر، تاريخ الاستحقاق، العائد، التصنيف الائتماني).
- تسعير واضح وتأكيدات تداول.
- موارد تعليمية إذا كنت جديدًا في الاستثمار في السندات.
يقدم العديد من الوسطاء الرئيسيين أقسامًا للدخل الثابت وأسواقًا لصناديق الاستثمار المتداولة. تُسهّل المنصات المتوافقة مع الأجهزة المحمولة عملية المراقبة الروتينية، ولكن بالنسبة لتداولات السندات الفردية المعقدة، قد تُفضّل وسيطًا متكامل الخدمات.
الخطوة 4 – تعرف على المقاييس الرئيسية: السعر، والعائد، والمدة، والائتمان
عند الاستثمار في السندات، عليك فهم هذه المقاييس الأربعة:
- السعر: يُقدَّم عادةً كنسبة مئوية من القيمة الاسمية. سعر 98 يعني 98% من القيمة الاسمية.
- العائد حتى الاستحقاق (YTM): العائد السنوي عند شراء السند الآن والاحتفاظ به حتى تاريخ الاستحقاق، بافتراض سداد جميع الدفعات.
- المدة: مقياس لحساسية السند لتغيرات أسعار الفائدة. كلما زادت المدة، زادت مخاطر أسعار الفائدة. اختر مدة أقصر إذا كنت ترغب في تقليل تقلبات الأسعار.
- التصنيف الائتماني: تقيس تقييمات وكالات الائتمان مخاطر التخلف عن السداد. السندات ذات التصنيف الائتماني الأعلى أكثر أمانًا، لكنها عادةً ما تكون أقل عائدًا.
اقرأ قوائم السندات بعناية. بالنسبة للصناديق، راجع متوسط مدة الصندوق، وأعلى الاستثمارات، ونسبة المصروفات.
الخطوة 5 – بناء استراتيجية بسيطة: السلم، أو قضيب الحديد، أو القمر الصناعي الأساسي
فيما يلي ثلاث استراتيجيات شائعة للمبتدئين في الاستثمار في السندات:
- السُلّم: اشترِ سندات بآجال استحقاق متدرجة (مثلاً: سنة، 3، 5، 7، 10 سنوات). مع استحقاق كل سند، تُعيد استثمار رأس المال بالمعدلات الحالية. يُسهّل السُلّم مخاطر إعادة الاستثمار ويُوفر السيولة وفق جدول زمني.
- باربل: قسّم المخصصات بين سندات قصيرة الأجل وطويلة الأجل مع تجنّب آجال الاستحقاق المتوسطة. يُمكن لهذا أن يُوازن بين الدخل والمرونة.
- الصندوق الرئيسي: احتفظ بمجموعة أساسية من صناديق السندات الحكومية أو المجمعة عالية الجودة لتحقيق الاستقرار، وأضف استثمارات فرعية في سندات الشركات، أو السندات عالية العائد، أو السندات الدولية لتحقيق عائد إضافي.
اختر النهج الذي يتوافق مع أهدافك وأفقك الزمني.
الخطوة 6 – قم بإجراء تداولك الأول
إذا كنت تشتري صندوقًا متداولًا في البورصة أو صندوقًا مشتركًا للسندات:
- ابحث عن مؤشر السوق، وتحقق من نسبة المصروفات والعائد، ثم ضع أمر شراء من خلال وسيطك. بالنسبة لصناديق الاستثمار المتداولة، يمكنك استخدام أوامر السوق أو أوامر الحد الأقصى؛ أما بالنسبة للصناديق، فتشتري عند صافي قيمة الأصول في نهاية اليوم.
إذا كنت تشتري سندًا فرديًا:
- استخدم أداة البحث عن السندات لتصفية البحث حسب المُصدر، وتاريخ الاستحقاق، والتصنيف الائتماني، والسعر. لاحظ زيادات القيمة الاسمية، والحد الأدنى لمبالغ الشراء، وما إذا كان السند قابلاً للاسترداد. ضع أمر شراء محددًا للتحكم في سعر التنفيذ.
سجّل تاريخ الشراء، وسعر الشراء، وقسيمة الشراء، وتاريخ الاستحقاق المتوقع أو تخصيص الأموال. هذا يُسهّل عملية التتبع.
الخطوة 7 – الإدارة المستمرة ومراقبة المخاطر
بمجرد قيامك بالاستثمار في السندات، قم بإدارة مراكزك من خلال العادات التالية:
- راقب بيئة أسعار الفائدة ومدتها: إذا ارتفعت أسعار الفائدة، تنخفض أسعار السندات. تقصير مدة الفائدة يقلل من حساسية السندات.
- راقب أحداث الائتمان: بالنسبة لسندات الشركات، تابع أخبار المُصدر وتغييرات التصنيف الائتماني. فكّر في استبدال السندات التي خُفِّضت تصنيفها.
- أعد استثمار القسائم أو الأرباح: حدّد ما إذا كنت ستعيد استثمار المدفوعات أو تستخدمها كدخل. إعادة الاستثمار تُضاعف العوائد.
- أعد التوازن سنويًا: إذا كانت السندات جزءًا من محفظة استثمارية شاملة، فأعد التوازن للحفاظ على توزيعك المستهدف بين الأسهم والسندات.
- التخطيط الضريبي: احتفظ بالسندات البلدية المعفاة من الضرائب في حسابات خاضعة للضريبة لتحقيق الكفاءة، والسندات الخاضعة للضريبة في حسابات مُعفاة من الضرائب عند الاقتضاء. استشر خبيرًا ضريبيًا لمزيد من التفاصيل.
قائمة مراجعة سريعة قبل شراء أي سندات
قبل الالتزام بأي أموال عند الاستثمار في السندات، قم بتشغيل قائمة التحقق التالية:
- هل تم تحديد الهدف والأفق الزمني؟
- هل اخترتَ سندًا فرديًا أم صندوقًا استثماريًا؟
- هل رسوم الوسيط/المنصة مقبولة؟
- هل يتناسب تاريخ الاستحقاق والمدة مع قدرتك على تحمل المخاطر؟
- هل تم التحقق من التصنيف الائتماني؟
- هل تم فهم ميزات الشراء أو مخاوف السيولة؟
- هل تم النظر في المعاملة الضريبية؟
مبادئ بناء المحفظة الاستثمارية في السندات
- حدد دورك في السندات في المحفظة
حدد ما إذا كانت السندات مخصصة للحفاظ على رأس المال، أو لزيادة الدخل، أو لخفض التقلبات، أو لمطابقة الالتزامات. هذا الدور يحدد مزيج الاستثمارات المستهدفة، ومدتها، وجودة الائتمان عند الاستثمار في السندات.
- حدد أهداف التخصيص والمدة
- التخصيص: حدد النسبة المئوية من إجمالي المحفظة الاستثمارية التي ستُستثمر في السندات. تتراوح القواعد الشائعة بين السندات المحافظة (70-30) والسندات والأسهم النامية (20-80).
- المدة: اختر مدة متوسطة تتناسب مع قدرتك على تحمل المخاطر. إذا كنت ترغب في تقليل حساسية تقلبات أسعار الفائدة، فاستهدف مدة أقصر، على سبيل المثال من سنتين إلى أربع سنوات. إذا كنت تسعى إلى عائد أعلى وتتقبل تقلبات أكبر، فاختر مدة أطول.
- التنويع حسب المُصدر والقطاع والمنطقة الجغرافية
تجنب التركيز على مُصدر واحد أو قطاع واحد. استخدم مزيجًا من السندات الحكومية، وسندات الشركات ذات التصنيف الاستثماري، والسندات البلدية ذات المزايا الضريبية، عند الاقتضاء. بالنسبة للعديد من المستثمرين، يُغطي صندوق السندات الأساسي المُجمّع نطاقًا واسعًا، ويُقلل من الحاجة إلى اختيار إصدارات مُنفردة عند الاستثمار في السندات.
- ضع في اعتبارك التدرج داخل تخصيص السندات
يُسهّل نظام السندات الفردية أو صناديق السندات قصيرة الأجل، التي تُستحق على فترات متباعدة، إعادة الاستثمار ويوفر سيولة دورية. ويظل نظام التدرج أحد أبسط وأكفأ الطرق للاستثمار في السندات.
استراتيجيات السندات النشطة مقابل السلبية
عند الاستثمار في السندات، سوف تواجه الاختيار بين الاستثمار النشط والاستثمار السلبي.
الاستراتيجيات السلبية
- استخدم صناديق المؤشرات المتداولة للسندات أو صناديق المؤشرات التي تتبع مؤشرات السندات المجمعة.
- الإيجابيات: تكلفة منخفضة، وتعرضات متوقعة، ومناسبة للاستثمارات الأساسية، وشراء الأسهم والاحتفاظ بها على المدى الطويل.
- السلبيات: مرونة أقل لتجنب تدهور الائتمانات أو استغلال اضطرابات السوق.
الاستراتيجيات النشطة
- استخدم صناديق السندات المُدارة بنشاط أو مدراء يُغيرون أوزان القطاعات، أو مدتها، أو تعرضها الائتماني.
- المزايا: إمكانية إضافة قيمة خلال تقلبات الأسواق أو عند تسعير العوائد بشكل خاطئ. يُمكن للمدراء النشطين حماية رأس المال في ظل ضغوط الائتمان.
- العيوب: رسوم أعلى ومخاطر إدارية؛ التفوق في الأداء غير مضمون.
قاعدة عامة: استخدم صناديق استثمار سلبية منخفضة التكلفة للاستثمار الأساسي في السندات، وفكّر في صناديق استثمار نشطة للاستثمارات الفرعية الأصغر حجمًا، حيث تُضيف مهارة المدير وأبحاثه قيمةً إضافية. يُوازن هذا النهج المُختلط بين التكلفة وعائد ألفا المُحتمل عند الاستثمار في السندات.
إدارة المخاطر المتقدمة لمستثمري السندات
التقنيات الرئيسية لإدارة المخاطر عند الاستثمار في السندات:
- استخدم المدة كأداة أساسية للتحكم في حساسية أسعار الفائدة
تقصير مدة السداد للحد من تقلبات الأسعار عند توقع ارتفاع أسعار الفائدة. زيادة مدة السداد لضمان عوائد جذابة عند ارتفاع أسعار الفائدة وتوقع انخفاضها.
- راقب التعرض الائتماني والحد من التركيز
حدّد حدود قصوى للمصدر الواحد، وتتبع تركيزات القطاعات. استبدال أو تخفيض المراكز في حال تدهور أساسيات الائتمان.
- التحوط بشكل انتقائي لمخاطر العملة أو الأسعار
إذا كنتَ تحتفظ بسندات أجنبية، فكّر في التحوّط بالعملات الأجنبية للمخصصات الكبيرة. يستخدم المستثمرون المحترفون أحيانًا عقود أسعار الفائدة الآجلة لتعديل مدتها؛ ويحقق معظم المستثمرين الأفراد نفس التأثير باختيار صناديق أو آجال استحقاق مختلفة.
- تجنب المنتجات ذات الرافعة المالية العالية والهيكلية المعقدة إلا إذا كنتَ مُلِمًّا بها.
قد تُضخِّم استثمارات السندات ذات الرافعة المالية والهيكلية العوائد والخسائر. التزم بالسندات والصناديق الاستثمارية البسيطة إلا إذا كنتَ مُلِمًّا بالخبرة.
- اختبار الضغط على محفظتك الاستثمارية
حدّد أداء سنداتك في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، والركود، وضغوط الائتمان، والتضخم. هذا يُحدد ما إذا كنت بحاجة إلى مزيد من السيولة قصيرة الأجل أو جودة ائتمانية أعلى.
- الحفاظ على السيولة لتلبية الاحتياجات غير المتوقعة
حتى المحافظ المحافظة يجب أن تحتفظ ببعض النقود أو السندات قصيرة الأجل للغاية لتلبية الطلب على النقد في الأمد القريب دون البيع القسري.
اختيار الحساب ووضعه وفقًا للضرائب
المعاملة الضريبية مهمة عند الاستثمار في السندات. اتبع إرشادات الاستثمار التالية:
- الحسابات الخاضعة للضريبة
إذا كنتَ ضمن شريحة ضريبية عالية، وكانت السندات مناسبة لوضعك الضريبي على مستوى الولاية أو الحكومة الفيدرالية، فاختر السندات البلدية المعفاة من الضرائب. تُولّد السندات البلدية فوائد معفاة من الضرائب، مما يزيد العائد بعد الضريبة للعديد من المستثمرين.
- الحسابات ذات المزايا الضريبية
ضع السندات الخاضعة للضريبة للشركات، والسندات ذات العائد المرتفع، والسندات الأجنبية داخل حسابات التقاعد الفردية أو خطط 401k لتجنب الضرائب السنوية على الفائدة التي يتم فرض ضرائب عليها عادةً بمعدلات الدخل العادية.
- حصاد الخسائر الضريبية
مع صناديق الاستثمار المتداولة في السندات، يمكنك جني الخسائر عن طريق البيع بخسارة وشراء استثمار مختلف ولكنه مشابه بعد تجنب قواعد البيع الوهمي. قد يكون هذا مفيدًا في بيئات أسعار الفائدة المتقلبة.
استشر دائمًا مستشارًا ضريبيًا للحصول على تفاصيل محددة لأن المكان المثالي يعتمد على اختصاصك وموقفك الضريبي الفردي.
- قواعد عملية لإعادة التوازن والمراقبة
- إعادة التوازن سنويًا أو عند انحراف المخصصات بأكثر من حدٍّ مُحدد، على سبيل المثال 5 نقاط مئوية.
- مراجعة المدة والملف الائتماني ربع سنويًا.
- التحقق من العائد إلى أسوأ مستوياته، ومتوسط جودة الائتمان، وتدفقات الصناديق الاستثمارية المشتركة وصناديق الاستثمار المتداولة. قد تُعيق التدفقات الخارجة الكبيرة السيولة.
- بالنسبة للسندات الفردية، تتبّع تواريخ الاستدعاء، ومخصصات صندوق الاستهلاك، والاستحقاقات القادمة.
نماذج تخصيصات السندات لأنواع مختلفة من المستثمرين
فيما يلي تخصيصات نموذجية لجزء السندات فقط، وليست للمحفظة الكاملة. قم بتعديلها وفقًا لتحمُّل المخاطرة وتوزيع المحفظة الإجمالي. تفترض هذه الأمثلة إمكانية استخدام مزيج من صناديق المؤشرات المتداولة (ETFs) والسندات الفردية.
- المستثمر المحافظ (الهدف الرئيسي: الحفاظ على رأس المال)
- 60% صناديق حكومية قصيرة الأجل أو صناديق الخزانة المتداولة (ETFs) (المدة 0.5 to 2)
- 25% صناديق سندات الشركات ذات الدرجة الاستثمارية (مدة قصيرة إلى متوسطة)
- 10% سندات بلدية إذا انطبقت المزايا الضريبية
- 5% نقد أو صندوق سندات قصير جدًا
يعطي هذا التخصيص الأولوية للاستقرار عند الاستثمار في السندات.
- المستثمر المعتدل (الدخل والنمو المتوازن)
- 35% صناديق سندات متوسطة الأجل حكومية أو شاملة (المدة 4 to 6)
- 30% سندات شركات بدرجة استثمارية
- 15% صندوق مؤشر للعائد المرتفع أو صندوق استثماري للعائد الإضافي
- 10% سندات دولية أو أسواق ناشئة (مغطاة أو غير مغطاة حسب التفضيل)
- 10% نقد أو سلم استحقاقات قصير الأجل
يزن هذا المزيج بين العائد ومخاطر الائتمان للمستثمرين الذين يستثمرون في السندات من أجل الدخل.
- المستثمر الموجه نحو النمو (شهية أعلى للعائد)
- 30% سندات حكومية طويلة الأجل وسندات بدرجة استثمارية (مدة أعلى)
- 35% سندات شركات وسندات ذات عائد مرتفع
- 20% ديون دولية وأسواق ناشئة
- 10% أوراق مالية محمية ضد التضخم (TIPS)
- 5% نقد
مناسب إذا كنت تقبل التقلبات للحصول على عائد أعلى عند الاستثمار في السندات.
- مستثمر دخل التقاعد (احتياجات التوزيع المنتظم)
- 40% سندات فردية مرتبة على سلم استحقاقات بتواريخ استحقاق متدرجة لمطابقة الاحتياجات النقدية
- 30% صندوق سندات شامل للتنويع
- 20% سندات بلدية لكفاءة ضريبية إذا كانت الحسابات خاضعة للضريبة
- 10% صندوق سندات قصير الأجل للسيولة
يسهّل الجمع بين سلم الاستحقاقات والصناديق تحقيق دخل متوقع ومنتظم من الاستثمار في السندات.
نصائح عملية للمواقف الشائعة
- إذا ارتفعت أسعار الفائدة بسرعة: فضّل السندات قصيرة الأجل وأضف سندات ذات عائد متغير أو سندات محمية من التضخم.
- إذا اتسعت فروق أسعار الفائدة: انتقل من السندات منخفضة الجودة إلى سندات عالية الجودة أو زد مخصصاتك للسندات الحكومية.
- إذا كنت بحاجة إلى دخل شهري ثابت: فكّر في الصناديق التي توزع سندات شهرية أو سندات متدرجة بتواريخ كوبونات تعويضية.
- إذا كنت ترغب في البساطة: اختر صندوقًا واحدًا متداولًا في البورصة أو صندوقًا استثماريًا واحدًا لسوق السندات الإجمالية كأصل أساسي، وأضف صندوقًا تابعًا واحدًا لتحقيق عائد إضافي أو كفاءة ضريبية.
قائمة التحقق النهائية قبل الانتهاء من إعداد تخصيص سنداتك
- تأكد من دور السندات في محفظتك الاستثمارية الإجمالية.
- حدد التخصيص المستهدف ونطاقات الانحراف المقبولة.
- اختر الصناديق السلبية الأساسية ذات التعرض الواسع، والصناديق التابعة ذات العائد أو المزايا الضريبية.
- حدد فترات الإدارة النشطة إذا كنت ترغب في إدارة احترافية.
- طبق قواعد تخصيص ذكية ضريبيًا.
- حدد إيقاع المراقبة وقواعد إعادة التوازن.
الخلاصة
يوفّر الاستثمار في السندات وسيلةً ذكيةً لبناء دخل دوري وتقليل تقلب المحفظة مع مواءمة الأفق الزمني وأهدافك (حفظ رأس المال، الدخل، أو نمو متوازن). نجاحك يعتمد على وضوح الهدف، وفهم أساسيات العائد–المدة–الائتمان، والالتزام بخطة تنويع ومراجعة دورية.
ابدأ التنفيذ عبر JustforexGO:
- افتح حسابًا تجريبيًا لاختبار استراتيجيات السُلّم/الباربل دون مخاطرة.
- انتقل إلى حساب حقيقي واختر بين صناديق سندات واسعة أو سندات فردية بما يلائم هدفك.
- استخدم أدوات الفرز (المدة، العائد حتى الاستحقاق، التصنيف الائتماني) وفعّل تنبيهات أسعار الفائدة.
- طالع مركز التعلّم: دروس سريعة عن قراءة العائد، بناء سُلّم استحقاقات، والضرائب.
ابدأ اليوم مع JustforexGO وحوّل خطتك إلى دخلٍ ثابتٍ ومنضبط.
افتح حسابك الآن.
الأسئلة الشائعة
ما هو الهدف الأساسي من الاستثمار في السندات؟
الهدف عادةً يكون الحصول على دخل ثابت، الحفاظ على رأس المال، أو تقليل تقلب المحفظة مقارنةً بالأسهم.
كيف أبدأ بالاستثمار في السندات؟
ابدأ بتحديد هدفك وأفقك الزمني، اختر بين السندات الفردية أو صناديق السندات/ETFs، وافتح حسابًا لدى وسيط موثوق ثم نفذ أول عملية شراء.
هل أفضل شراء سندات فردية أم صناديق سندات؟
السندات الفردية تمنحك تحكمًا بالمواعيد والتدفقات النقدية، أما الصناديق فتوفر تنويعًا فوريًا وحدًا أدنى منخفضًا وسهولة تداول.
ما المخاطر الأساسية المرتبطة بالاستثمار في السندات؟
أخطرها مخاطر أسعار الفائدة، ومخاطر الائتمان أو التخلف عن السداد، ومخاطر التضخم، ومخاطر السيولة وإعادة الاستثمار.
ماذا يعني مصطلح “المدة” ولماذا هو مهم؟
المدة تقيس حساسية السند لتغيرات أسعار الفائدة. كلما زادت المدة زادت تقلبات سعر السند عند تغير معدلات الفائدة.
كيف أختار السندات المناسبة حسب هدفي؟
إذا كان هدفك الأمان فاختر سندات حكومية قصيرة الأجل، للدخل فافتح مزيجًا من سندات الشركات وصناديق العائد، وللتحوط ضد التضخم ففكّر في السندات المحمية من التضخم.
