هناك قول مأثور قديم في السوق: “بيع في مايو واذهب بعيدًا”. معظم المتداولين سمعوا ذلك، وابتسموا بسخرية، ثم انصرفوا. لكن الأرقام تحكي قصة مختلفة. على مدى السنوات السبعين الماضية، حقق مؤشر S&P 500 عائدًا بنسبة 4.8% في المتوسط من نوفمبر إلى أبريل، و1.2% فقط من مايو إلى أكتوبر.
هذا ليس تنجيمًا أو مصادفة – هناك أسباب حقيقية وراء ذلك، وطرق حقيقية لاستخدامه في تداول العقود مقابل الفروقات.
لماذا توجد الموسمية أصلاً
قبل النظر إلى الرسوم البيانية، من المهم فهم الآليات. الأنماط الموسمية ليست سحراً – إنها نتيجة لعمليات حقيقية قابلة للتكرار.
-
دورات الإنتاج والاستهلاك المادية.
يرتفع الطلب على النفط في الشتاء (للتدفئة) وفي الصيف (للسفر). تؤدي عمليات حصاد الحبوب إلى الضغط على الأسعار خلال فترة الجمع. يرتفع الطلب على الذهب في الهند بشكل كبير خلال موسم الأعراس. هذه ليست غرائب نفسية – إنها الزراعة والمناخ والخدمات اللوجستية.
-
التقويمات المؤسسية.
تُغلق الصناديق سنواتها المالية، وتعيد موازنة محافظها الاستثمارية، وتضمن الأرباح وفق جداول زمنية يمكن التنبؤ بها.
-
الدورات السلوكية.
تؤدي العطلات الصيفية إلى انخفاض حجم التداول. في شهر سبتمبر، يعود الجميع في وقت واحد – مما يخلق تقلبات هيكلية أعلى.
-
فعاليات الشركات.
مواسم الأرباح، وتوزيعات الأرباح، وفترات إعادة الشراء – كل هذه العوامل تخلق سلوكًا يمكن التنبؤ به في عقود الفروقات على المؤشرات.
مؤشرات عقود الفروقات: متى تميل الأسواق إلى الارتفاع – ومتى لا تفعل
1. S&P 500: سبتمبر، المؤشر الشاذ
بالنظر إلى عوائد مؤشر S&P 500 الشهرية على مدى 50 عامًا، نجد أن كل شهر تقريبًا إيجابي في المتوسط - باستثناء شهر سبتمبر. إنه الشهر الوحيد الذي سجل متوسط عائد سلبي.
لماذا؟ يعود المديرون من إجازة الصيف ويجنون الأرباح، وتستنزف المدفوعات الضريبية الفصلية السيولة، وتبدأ الصناديق في التخطيط الضريبي لنهاية العام. ما يعنيه هذا بالنسبة لمتداولي العقود مقابل الفروقات:
لا يمنع شهر سبتمبر المراكز الطويلة – إنه يرفع فقط مستوى التوقعات الصعودية.
أمثلة:
-
سبتمبر 2023: %4.9-
-
سبتمبر 2022: %9.3-
-
سبتمبر 2020: %3.9-
بيئات اقتصادية كلية مختلفة، ونفس الضعف الموسمي.
التحول في نوفمبر
بعد أداء ضعيف في شهري سبتمبر وأكتوبر، يبدأ شهر نوفمبر تاريخياً فترة قوية للمؤشرات الأمريكية. إعادة توازن المحافظ الاستثمارية، وعمليات الشراء المؤسسية، وعمليات إعادة شراء الأسهم المتجددة، كلها عوامل تدعم السوق.
أمثلة:
-
نوفمبر 2023: %8.9+
-
نوفمبر 2022: %5.4+
-
نوفمبر 2020: %10.8+
2. مؤشر DAX: لمسة أوروبية
يشهد مؤشر DAX انخفاضاً صيفياً أعمق من المؤشرات الأمريكية لأن أوروبا تذهب حرفياً في إجازة. يكون شهر أغسطس أضعف هيكلياً، بينما غالباً ما يشهد شهر ديسمبر انتعاشاً أقوى مع إعادة تموضع المؤسسات الأوروبية مع اقتراب نهاية العام.
3. النفط: الفيزياء تتفوق على علم النفس
تعتبر الموسمية في سوق النفط واحدة من أكثر العوامل رسوخاً في أساسيات العالم الحقيقي.
-
أبريل – مايو: التحول إلى الخلطات الصيفية
تتحول مصافي النفط الأمريكية من مزيج البنزين الشتوي إلى مزيج البنزين الصيفي، مما يقلل مؤقتًا من معالجة النفط الخام. ترتفع المخزونات – لكن هذا ليس مؤشراً على انخفاض الأسعار؛ إنه انتقال فني قبل الطلب الصيفي. تاريخياً، يجد خام غرب تكساس WTI دعماً في شهر أبريل.
-
مايو – أغسطس: موسم القيادة في الولايات المتحدة
يبلغ الطلب على البنزين ذروته من يوم الذكرى إلى يوم العمال. يقود الأمريكيون سياراتهم بنسبة 10-15% أكثر في الصيف. مثال: ارتفع سعر خام غرب تكساس الوسيط من 63$ إلى 73$ في مايو ويونيو 2021 – ويرجع ذلك جزئيًا إلى الطلب الموسمي.
-
سبتمبر-أكتوبر: فترة الراحة
انخفض الطلب على البنزين، ولم يبدأ الطلب على التدفئة بعد – وهي فترة ضعف هيكلي للنفط. لكن الجغرافيا السياسية يمكن أن تتجاوز ذلك، كما هو الحال في عام 2026.
-
ديسمبر: اجتماعات منظمة أوبك
ليس الأمر موسمية كلاسيكية، بل حدث يمكن التنبؤ به ويؤدي دائماً إلى التقلبات.
4. الذهب: الهند والصين والأسعار الحقيقية
يتأثر موسم الذهب بعدة دورات طلب مادي مستقلة.
-
أغسطس – نوفمبر: أقوى فترة
بسبب:
– موسم حفلات الزفاف في الهند وعيد ديوالي
– الأسبوع الذهبي في الصين
– الطلب على العطلات الغربية.
-
يناير – فبراير: رأس السنة القمرية
موجة ثانية من الشراء المباشر.
-
-
مايو – يوليو: موسم الهدوء
-
الحد الأدنى من الطلب المادي – إلا إذا سيطرت أسعار الفائدة الحقيقية على السرد، وهو ما يحدث غالباً الآن. في عام 2025، تغلبت أسعار الفائدة الحقيقية المتزايدة على القوة الموسمية.
5. سوق الفوركس: السيولة والتدفقات المؤسسية
-
ديسمبر: تجنب التداول عكس اتجاه السيولة
الأسبوعان الأخيران من شهر ديسمبر خطيران: تنهار السيولة، وتتسع فروق الأسعار، وحتى الإشارات الجيدة تتصرف بشكل غير متوقع. بعد 15 ديسمبر، قلل الحجم والنشاط.
-
مارس – أبريل: إعادة الين إلى الوطن
تنتهي السنة المالية في اليابان في 31 مارس. الشركات تعيد أرباحها إلى الوطن، مما يعزز قيمة الين. مثال: مارس 2023 – انخفض سعر USD/JPY من 137 إلى 130.
-
سبتمبر – أكتوبر: قوة الدولار الموسمية
تعود المؤسسات بعد الصيف، وترتفع التقلبات، دعم الطلب على الأصول الآمنة يدعم الدولار.
كيفية استخدام الموسمية: خوارزمية بسيطة
الموسمية ليست نظام تداول – إنها فلتر سياقي.
-
تحقق من الخلفية الموسمية لآلتك الموسيقية.
-
إذا توافق ذلك مع إشارتك، فاعتبره بمثابة تأكيد إضافي.
-
إذا كان ذلك يتعارض، فكن أكثر حذرًا أو اطلب إعدادًا أقوى.
تحقق دائمًا من العوامل الكلية – الموسمية القوية + الاتجاه الكلي القوي = أفضل الإعدادات.
-
الموسمية في مواجهة الاقتصاد الكلي = الموسمية تخسر.
الإعداد الأمثل: إشارة فنية + تأكيد كلي + موسمية داعمة.
ثلاثة فخاخ شائعة
-
“لم ينجح الأمر في العام الماضي.”
سنة واحدة لا تُعتبر بيانات. تعتمد الموسمية على متوسطات تتراوح بين 20 و 50 عامًا.
-
“الجميع يعلم هذا، لذا فهو لا يجدي نفعاً.”
تضعف بعض الأنماط، لكن لا يمكن التخلص من الدورات الفيزيائية (النفط، الذهب) عن طريق المراجحة.
-
“الموسمية إشارة.”
لا – الأمر يتعلق بالسياق. نوفمبر 2008: %7.5- على الرغم من كونه شهراً “قوياً”.
أين تجد البيانات الموسمية
-
Seasonax – مفصل، مدفوع.
-
EquityClock.com – مجاني، نقطة انطلاق جيدة.
-
MRCI – أبحاث السلع ذات المستوى المؤسسي.
-
أو قم بإنشاء إحصائياتك الخاصة باستخدام بيانات يومية لمدة 15 عامًا.
الخلاصة
يتذكر السوق التقويم لأن الناس والشركات والعمليات المادية تتبع إيقاعات تتكرر كل عام.
استخدم الموسمية على حقيقتها: عامل أساسي يغير الاحتمالات قليلاً لصالحك – ليس إشارة، وليس تنبؤاً.
في مجال التداول، أي ميزة إحصائية لها أهميتها. الموسمية هي إحدى الميزات القليلة المتجذرة في سلوك العالم الحقيقي – وهي ميزة يتجاهلها معظم متداولو التجزئة.