تُعدّ الحركة الدافعة (الزخم) عنصرًا أساسيًا في ديناميكيات أي سوق. فهي حركة دافعة تُولّد الجزء الأكبر من الأرباح وتُغيّر بنية السوق ونفسية المشاركين فيه. في الوقت نفسه، نادرًا ما تبدأ حركة الزخم فجأة. قد تبدو حادة وغير متوقعة ظاهريًا، لكنها في الواقع تسبقها دائمًا عملية تحضير طويلة ومنطقية داخل السوق. لفهم كيفية التنبؤ بالتحركات الدافعة، يجب فهم كيفية تراكم السيولة في السوق، وكيفية نشوء التوتر، وما هي المؤشرات التي تدل على قرب اختلال التوازن.
أي حركة زخم هي نتيجة اختلال التوازن بين العرض والطلب. يبدأ السعر بالتحرك بسرعة عندما يعجز أحد الطرفين عن توفير السيولة اللازمة. الأمر لا يتعلق بالرغبة أو العاطفة، بل هو آلية بحتة. السيولة هي الوقود. يستحيل على مستثمر مؤسسي كبير شراء مركز بقيمة 100 مليون دولار بنقرة واحدة دون أن يؤثر ذلك على سعر السوق. فهم يحتاجون إلى وقت.
آلية التجميع
يسبق أي ارتفاع مفاجئ في السوق عادةً مرحلة تجميع. يدخل السوق في حالة من انخفاض التقلبات، ويضيق نطاق التداول، وتصبح التحركات عشوائية وغير واضحة. قد يبدو للمراقب غير المتمرس أن السوق “يغفو”، ولكنه في الواقع يُركّز السيولة. خلال هذه الفترات، تتاح الفرصة للمستثمرين الكبار لبناء مراكز تدريجيًا دون التأثير بشكل ملحوظ على سعر السوق.
في الوقت نفسه، يفقد المتداولون الأفراد صبرهم، ويبدأون بفتح صفقات عشوائية، ويضعون أوامر وقف الخسارة خارج نطاق التداول. هذه الأوامر هي السيولة التي سيستخدمها المستثمرون الكبار لإغلاق صفقاتهم، أو لتسريع حركة السوق. كلما طالت مدة بقاء السوق في هذه الحالة، زادت السيولة المتراكمة على أطراف النطاق، وارتفع احتمال حدوث ارتفاع مفاجئ في السوق مستقبلًا.
في مرحلة التجميع، غالبًا ما يتصرف السوق بقوة وبشكل غير منطقي. فقد يشهد تحركات حادة ضمن نطاق محدد، ويصل إلى مستويات قياسية محلية، ثم يعود إلى وضعه الطبيعي فورًا تقريبًا. هذه التقلبات ليست عشوائية، بل تؤدي وظيفة مهمة، فهي تدفع المتداولين إلى الدخول مبكرًا، وتتيح للسوق تجميع سيولة إضافية. يرى الكثيرون هذه التحركات بدايةً لاتجاه جديد، لكن عدم استمرارها يُعيد السعر سريعًا إلى توازنه. هذه العودة تُهيئ السيولة اللازمة لتوليد زخم حقيقي ومستدام.
يرتبط تقييم إمكانية حدوث حركة دافعة ارتباطًا مباشرًا بجودة التجميع ومدته. فالتجميع المطول، المشبع باختراقات وهمية وتداول كثيف ضمن النطاق، يسبق دائمًا تقريبًا حركة أقوى وأطول. يبدو أن السوق “يعوض” عن فترة التوازن باختراق حاد. ومن العوامل الإضافية التي تُعزز إمكانية الزخم، توافقه مع سياق السوق الأوسع. فإذا تطورت حركة الزخم في اتجاه الاتجاه الرئيسي أو اخترقت منطقة توازن واسعة، يزداد احتمال استمرارها بشكل ملحوظ.
… كيفية تقييم زخم السوق؟
- مدة التراكم: كلما طالت فترة تراكم السوق، ازداد الزخم قوة. التراكم على مدار شهر يُنتج اتجاهًا أقوى من التماسك على أساس الساعة.
- سياق الإطار الزمني الأطول: إذا كنا في اتجاه هبوطي عالمي على الرسم البياني اليومي (D1) ورأينا زخمًا صعوديًا على الرسم البياني للساعة (H1)، فمن المرجح أن يكون هذا تصحيحًا قصيرًا. يتجلى الزخم الحقيقي عندما يتوافق مع اتجاه كبار المستثمرين.
- متوسط المدى الحقيقي (ATR): تحقق من متوسط حركة الأصل يوميًا. إذا بدأ الزخم عندما تجاوز السعر 90% من متوسط مداه خلال الفترة، فإن احتمالية استمراره ضئيلة للغاية.
عندما يقترب السوق من مرحلة تكوّن الزخم، تتغير طبيعة الحركة. يبدأ السعر بالتفاعل مع حجم التداول بشكل مختلف عن السابق. إذا تلاشت أي حركة سعرية بسرعة خلال مرحلة التجميع وعادت إلى متوسطاتها، فقبل الاندفاع، يميل السوق إلى التمسك بالمستويات التي وصل إليها. تصبح فترات التراجع أقصر، وتقترب أسعار إغلاق الشموع من أقصى مستوياتها. هذه علامة على أن أحد الطرفين يفقد السيطرة تدريجيًا، بينما يبدأ الطرف الآخر بالهيمنة.
يُعد سلوك السعر قرب المستويات الرئيسية مؤشرًا بالغ الأهمية. قبل الاندفاع، قد يختبر السوق المستوى نفسه مرارًا وتكرارًا، كما لو كان “يتحسس” قوته. مع كل اختبار جديد، يضعف رد الفعل وتصبح التراجعات أقل عمقًا. يمكن وصف هذه الحالة بتراكم التوتر. ظاهريًا، يبدو السوق هادئًا، لكن في الواقع، يلوح في الأفق تحول حاد. غالبًا ما يبدأ الاندفاع الحقيقي من هذه المرحلة الهادئة، شبه غير الملحوظة.
علامات اقتراب الاندفاع
- انخفاض غير طبيعي في التقلبات (ركود التقلبات المنخفضة): قبل حدوث قفزة سعرية قوية، غالبًا ما يصبح السوق هادئًا وشفافًا. تضيق فروق الأسعار، وتنخفض أحجام التداول إلى أدنى حد. هذا هو الهدوء الذي يسبق العاصفة.
- صعود/هبوط متكرر: إذا بدأ السعر بالوصول إلى نفس المستوى مرارًا وتكرارًا، وأصبحت فترات التراجع عنه أقصر فأقصر، فهذه علامة على وجود مشترٍ أو بائع قويّين. إنهم يدفعون السوق إلى حافة الهاوية.
- تغير في دلتا والحجم المفتوح: في سوق العقود الآجلة، قد تلاحظ ركودًا في السعر، بينما يزداد الحجم المفتوح. هذا يعني دخول أموال جديدة إلى السوق، لكن قوى المشترين والبائعين لا تزال متساوية. بمجرد أن يتراجع أحد الطرفين، سيحدث انفجار سعري.
حجم التداول
يستحق حجم التداول اهتمامًا خاصًا. ينبغي النظر إليه ليس كإشارة مستقلة، بل كعنصر من عناصر السياق. عادةً ما يصاحب الحركة الصعودية القوية ارتفاع في حجم التداول في بدايتها، ثم يستقر أو ينخفض بشكل طفيف، مما يسمح للسعر بالتحرك بفعل اختلال التوازن. أما إذا ظهر حجم التداول بشكل حاد ومتزامن، دون مزيد من التطور، فهذا غالبًا لا يشير إلى بداية الحركة، بل إلى اكتمالها أو إلى تراكم السيولة.
الاختراقات الكاذبة
مع ذلك، ليست كل حركة حادة حركة صعودية حقيقية. فالاختراقات الكاذبة جزء لا يتجزأ من بنية السوق، وسمتها الأساسية هي غياب الاستمرارية. قد يتجاوز السعر مستوى معينًا بسرعة، لكنه يعود فورًا تقريبًا، مكونًا ظلالًا طويلة دون أن يحافظ على قيم جديدة. غالبًا ما تصاحب هذه الحركات حجم تداول عاطفي ونشاط مكثف من جانب المستثمرين. تبدو هذه الحركات قوية ظاهريًا، لكنها لا تُغير بنية السوق. في كثير من الأحيان، إذا حقق السعر اختراقًا وهميًا لمنطقة التجميع من جهة، فمن المرجح أن يحاول اختراقها من الجهة الأخرى.
إذا بقي هيكل السوق على حاله بعد النبضة المفترضة، ولم يتم الحفاظ على المستويات الرئيسية، وعاد السعر إلى مستواه السابق، فهذه علامة واضحة على أن الحركة كانت وهمية. في مثل هذه الحالات، لم يبدأ السوق مرحلة جديدة، بل أكمل فقط عملية تجميع السيولة. فهم هذه الظاهرة يمكّنك من تجنب الدخول العاطفي والحفاظ على رأس المال.
علامات على أن الزخم كان وهمي
- عدم استمرار الارتفاع: بعد اختراق المستوى، لا يواصل السعر الارتفاع، بل يتوقف ويبدأ بالانخفاض تدريجيًا.
- ظل طويل (شمعة الدبوس): قفز السعر بشكل حاد فوق المستوى ثم عاد فورًا، تاركًا “ذيلًا” طويلًا. هذه علامة كلاسيكية على عدم وجود مشترين جدد فوق المستوى، بل عمليات بيع معاكسة فقط.
- تباين الحجم: يصل السعر إلى أعلى مستوى محلي له في الزخم، لكن حجم التداول ينخفض. هذا يعني أن الوقود قد نفد وأن الحركة مستمرة فقط بفعل القصور الذاتي.
خلاصة القول
في الختام، تجدر الإشارة إلى أن حركة الزخم هي نتيجة وليست سببًا. فهي لا تنشأ لأن “السعر أراد التحرك”، بل لأن السوق مرّ بفترة معينة من التراكم والتوتر الداخلي. المتداول الذي يستطيع فهم هذه العمليات يتوقف عن التفاعل مع كل شمعة ويبدأ بالتفكير بشكل هيكلي. تكمن الميزة الحقيقية ليس في محاولة اقتناص حركة الزخم في بدايتها، بل في القدرة على تحديد الظروف التي تجعلها أكثر احتمالًا.