Il existe des dizaines d’instruments de trading sur les marchés financiers : devises, or, pétrole, blé, actions, crypto et, bien sûr, indices. Et c’est là le paradoxe : la plupart des débutants se ruent d’abord sur les devises ou les métaux précieux, tandis que les professionnels se concentrent sur les indices. Pourquoi? Examinons cela de plus près.
1. Spéculation vs. Livraison physique
Commençons par une distinction importante entre les indices et les matières premières comme le pétrole ou l’or. La plupart des contrats à terme sur matières premières (c’est-à-dire leur mode de trading en bourse) sont livrés physiquement. En théorie (et parfois en pratique), vous pouvez obtenir un baril de pétrole, un sac de blé ou une barre d’or si vous conservez les contrats à terme jusqu’à leur expiration.
Cela semble intéressant, mais pour un spéculateur, c’est un inconvénient. Pourquoi?
Étant donné que ces marchés incluent des traders ainsi que des acteurs ayant un intérêt physique (producteurs, fournisseurs et entreprises industrielles), ils n’analysent pas les graphiques, les indicateurs, les volumes ni les niveaux de Fibonacci. Ils achètent ou vendent parce qu’ils ont besoin d’obtenir une marchandise ou de fixer un prix pour l’avenir. Cela fausse le comportement des prix et complique l’analyse. Prenons un exemple concret. Imaginons une transaction internationale entre entreprises.
Une entreprise américaine achète un lot de voitures à Toyota Corporation du Japon – disons 40 Land Cruiser neufs destinés à sa flotte. Les voitures ont déjà été chargées dans des conteneurs et expédiées du port de Yokohama à Los Angeles. Mais avant que les États-Unis puissent payer la livraison, ils doivent transférer l’argent en yens japonais, car les règlements avec Toyota s’effectuent en monnaie locale.
Que se passe-t-il ensuite? Une entreprise américaine entre sur le marché des changes (ou le marché à terme sur devises) pour acheter des yens. Et ce, non pas à des fins spéculatives, mais dans le but purement opérationnel de payer la marchandise.
En quoi est-ce important pour un trader?
Lors d’un achat important sur le marché USD/JPY ou sur les contrats à terme J6 (contrats à terme sur le yen japonais), vous, en tant que trader, pouvez constater une forte hausse du volume. Mais cela ne signifie pas un renversement de tendance ni un regain d’intérêt des spéculateurs.
Il s’agit simplement d’une transaction d’entreprise qui n’a rien à voir avec la prévision des prix. Les volumes qu’elle génère peuvent induire en erreur ceux qui négocient en se basant sur l’analyse technique ou les niveaux de volume.
C’est pourquoi l’analyse des devises ou des contrats à terme sur matières premières est plus complexe : à tout moment, un participant peut entrer sur le marché pour simplement « acheter des devises », « couvrir le prix de livraison du pétrole » ou « fixer le cours d’achat du maïs ». Ses actions ne reflètent pas le consensus du marché sur lequel comptent les spéculateurs.
Il s’agit d’un exemple classique de ce que l’on appelle une « couverture commerciale » ou « couverture de change ». Des milliers de positions de ce type ont lieu chaque jour sur le marché, impliquant des acteurs aussi divers que les fabricants de vêtements ou les compagnies aériennes.
Les indices constituent une approche différente
En revanche, les contrats à terme sur indices (comme l’E-mini S&P500 ou le Nasdaq) n’offrent pas de livraison physique. Personne ne vous livrera un portefeuille de 500 actions. Ces instruments sont purement basés sur le règlement et négociés presque exclusivement par des spéculateurs. Cela signifie un marché plus propre où le prix est déterminé par l’offre et la demande des acteurs axés sur le profit, et non par la livraison. Autrement dit, chaque volume et chaque mouvement de prix résultent d’une confrontation d’opinions entre traders et peuvent être analysés, prévus et négociés.
2. Volumes
Un autre problème des marchés de livraison physique est l’analyse des volumes. Si vous constatez une hausse des volumes sur les contrats à terme sur l’or, vous ne pouvez pas savoir avec certitude si les traders spéculent sur une hausse ou une baisse ou s’il s’agit d’une entreprise de joaillerie qui couvre ses achats de matières premières pour les six prochains mois.
Pour les contrats à terme sur indices, la situation est plus simple : les volumes ne reflètent que l’intérêt des traders. S’il y a des achats, quelqu’un croit à la croissance du marché. Cela rend l’analyse technique et volumétrique beaucoup plus précise et efficace.
Exemple
On observe souvent une cassure d’un niveau clé sans confirmation de volume sur un graphique du pétrole СL (WTI ou pétrole américain sur le Forex). Certains traders pétroliers ont acheté 1000 contrats pour fixer un prix pour une livraison dans les six mois. Cela n’a rien à voir avec le mouvement actuel du marché, mais le niveau technique est cassé.
Sur l’ES ou le NQ (US500 ou US100 sur le Forex), une cassure de niveau s’accompagne presque toujours d’une croissance des volumes. Une fausse cassure se manifeste par un changement rapide du côté dominant (volume d’achat – suivi d’un repli marqué). Cela permet d’utiliser des stratégies d’analyse des prix et des volumes (par exemple, VWAP, clusters, delta) avec une grande précision.
3. Relations avec les autres marchés
De nombreuses personnes négocient le S&P 500 via des CFD ou des plateformes Forex. Cependant, peu de gens s’intéressent à l’origine du prix de ces instruments. La principale source est le contrat à terme sur indice, comme l’ES (E-mini S&P 500). Il est négocié sur le CME et constitue le prix sur lequel s’orientent tous les produits dérivés, des CFD aux ETF.
Le S&P 500 est l’« ombre » de l’ES. Les traders professionnels analysent donc en détail les cotations futures, les volumes et les positions ouvertes : c’est là que réside le véritable marché. Les versions CFD et Forex le suivent avec un décalage minimal. Il en va de même pour les autres indices : Dow Jones (YM), Nasdaq (NQ) et DAX (FDAX). Chacun d’eux dispose d’un contrat à terme négocié en bourse qui donne le ton.
4. Liquidité et disponibilité
Les contrats à terme sur indices comptent parmi les instruments les plus liquides au monde. L’E-mini S&P500 négocie à lui seul des millions de contrats par jour. Cela signifie une exécution instantanée des ordres, des spreads minimes et l’absence de glissement, deux facteurs essentiels pour le trading intraday.
5. Volatilité et mouvement logique
Les indices sont agrégés. Ils ne dépendent pas d’un seul actif ou d’un facteur géopolitique. Le S&P500 est la 500e plus grande entreprise des États-Unis, dans divers secteurs. Il réagit à l’économie dans son ensemble, aux rapports des entreprises, à la politique de la Fed et au sentiment des investisseurs, et non à l’explosion d’un oléoduc ou à la croissance des récoltes de maïs. Cela rend les mouvements de l’indice plus clairs et plus logiques. Les tendances se maintiennent plus longtemps, les niveaux de support et de résistance sont plus clairs et l’analyse technique est plus fiable.
6. Facteur d’actualité
Imaginons qu’une nouvelle importante soit publiée : une hausse des taux de la Fed. L’or commence à grimper : d’abord à la hausse (comme protection contre le risque), puis à la baisse brutale (comme actif sans rendement), puis à la hausse à nouveau. C’est la réaction de différents acteurs : fonds d’investissement, joailliers et banques centrales.
- GC (Contrats à terme sur l’or) : le graphique semble instable, les niveaux sont cassés « à l’aveugle » et les volumes augmentent, mais la direction est perdue. Pourquoi ? Parce que le volume provient des spéculateurs et des spéculateurs en couverture qui ont besoin du métal lui-même.
- ES (Contrats à terme sur le S&P 500) : la réaction est logique : les taux augmentent, les actions baissent. Les volumes confirment le mouvement. Nous observons une belle tendance. Les niveaux sont en cours d’élaboration. La plupart des participants sont des traders, des fonds et des teneurs de marché qui jouent sur les fluctuations des prix, et non sur la livraison physique.
Comparaison: paramètres clés
| Paramètre | Contrats à terme sur indices |
Or / Pétrole / Devises |
| Livraison physique | ❌ Non | ✅ Oui (pour les matières premières) |
| Volume pur | ✅ Oui, 90% de spéculateurs | ❌ Volume variable |
| Prévisibilité | ✅ Élevé | ⚠️ Moyen/faible |
| Logicité du mouvement | ✅ Oui | ❌ Souvent illogique |
| Liquidité | 🔝 Maximum | Élevé, mais réaction plus faible |
| Réaction aux nouvelles | ✅ Direct et prévisible | ❌ Variable, souvent chaotique |
Résumé pour un trader
Vous pouvez trader sur tout type de marché : devises, or, pétrole, actions. Mais si votre objectif est de générer des gains réguliers, avec un minimum de bruit et un maximum de logique, les indices sont faits pour vous. L’analyse graphique réelle confirme que les contrats à terme sur indices tels que le S&P500 offrent un marché plus clair et plus prévisible pour le trading spéculatif que les contrats à terme sur matières premières comme l’or. L’absence de livraison physique et la prédominance des spéculateurs rendent les indices plus adaptés à l’analyse technique et aux stratégies à court terme. Par conséquent, si vous recherchez un outil offrant:
- Une logique de mouvement pure,
- Une prévisibilité technique,
- Un volume compréhensible,
- Une liquidité élevée et une volatilité stable,
Alors, les contrats à terme sur indices sont votre principal actif. Que vous optiez pour des opérations intraday, du scalping ou du swing, ils sont plus performants ici que partout ailleurs. C’est pourquoi la plupart des professionnels finissent par se tourner vers:
- ES (US500 ou S&P500 sur le Forex)
- NQ (US100 ou US Tech sur le Forex)
- YM (US30 ou Dow Jones sur le Forex)
- FDAX (DE40 ou DAX sur le Forex).