Le trading de Forex exige une exécution rapide et précise des ordres. Mais que se passe-t-il lorsqu’un trader clique sur le bouton « Achat » ou « Vente » dans le terminal MetaTrader? Analysons le cheminement complet d’un ordre, de son envoi à son exécution.
1. Envoi d’un Ordre Depuis le Terminal de Trading
Lorsqu’un trader envoie un ordre (au marché ou en attente) via MetaTrader, le terminal transmet la requête au serveur du courtier. Le terminal vérifie alors l’exactitude de l’ordre : le solde du compte est suffisant et la requête respecte les restrictions et les paramètres de trading établis. Si l’ordre est incorrect sur l’un des paramètres, il ne sera pas transmis et le serveur du courtier refusera de l’exécuter.
2. Transmission de l’Ordre au Centre de Données du Courtier
Après vérification, l’ordre est envoyé au serveur du courtier. Pour réduire les délais et accélérer l’exécution, les courtiers utilisent des centres de données situés à des endroits stratégiques du monde entier (par exemple, New York, Londres, Singapour). MetaTrader utilise un réseau de serveurs distribués pour acheminer les ordres vers le centre de données le plus proche, minimisant ainsi les délais.
Que se passe-t-il si le centre de données tombe en panne ?
Si le centre de données par lequel transite l’ordre subit une panne ou une interruption, les scénarios suivants sont possibles :
- Redirection vers un serveur de secours: MetaTrader utilise un système de serveurs distribués. En cas de panne d’un centre de données, l’ordre peut être automatiquement redirigé vers un autre.
- Retard d’exécution: si les serveurs de secours sont surchargés, le traitement de l’ordre peut être temporairement retardé.
- Annulation d’ordre : en dernier recours, si le transfert d’une demande est impossible, l’ordre peut être annulé ou renvoyé au terminal avec un message d’erreur.
3. Transfert d’Ordre aux Fournisseurs de Liquidité
Selon le modèle d’exécution du courtier (A-Book ou B-Book), un ordre peut :
- Rester chez le courtier (si le modèle B-Book utilise le système de teneur de marché) ;
- Être transféré sur le marché interbancaire (si le courtier utilise le modèle A-Book et transfère les positions aux fournisseurs de liquidité). Si l’ordre est transmis au marché interbancaire, il est transmis au réseau de communication électronique (ECN) ou à des fournisseurs de liquidité, qui l’exécutent au meilleur prix disponible.
Quand un fournisseur de liquidité peut-il rejeter un ordre?
Un fournisseur de liquidité peut rejeter un ordre pour plusieurs raisons :
- Forte volatilité: si le marché évolue trop rapidement, le prix peut changer avant l’exécution.
- Liquidité insuffisante: si le volume d’ordres est insuffisant au prix demandé, l’ordre ne peut être exécuté.
- Restrictions de trading: certains fournisseurs de liquidité restreignent l’exécution de certains types d’ordres ou actifs.
- Défaillances techniques: des problèmes de connexion, des retards ou des erreurs système peuvent entraîner le rejet d’un ordre.
En cas de rejet, l’ordre peut être recoté (un nouveau prix lui est proposé en cas d’exécution instantanée) ou rejeté complètement.
4. Exécution de l’Ordre
Lorsque l’ordre atteint le point d’exécution final (courtier ou fournisseur de liquidité), il est exécuté au prix du marché en vigueur. Si la technologie d’exécution au marché est utilisée, le trader reçoit le prix disponible le plus proche. En cas d’exécution instantanée, le courtier peut exécuter l’ordre au prix déclaré ou le rejeter en cas de variation de cotation.
5. Confirmation et Retour d’Information sur l’Exécution
Après l’exécution de l’ordre, les informations relatives à la transaction sont transmises tout au long de la chaîne : du fournisseur de liquidité (ou courtier) au centre de données, puis au serveur de trading du courtier, et enfin au terminal du trader. L’opération ne prend que quelques millisecondes, mais sa précision et sa rapidité dépendent de la qualité de l’infrastructure du courtier. Il convient également de noter qu’en cas de forte volatilité, l’exécution de l’ordre par le courtier peut présenter des décalages.
Cela se produit car, en cas de forte volatilité, le prix fluctue plus vite que le temps nécessaire à l’ordre pour franchir toute la chaîne de contrôle et être exécuté. Un autre exemple rare est celui d’un trader recevant un ordre stop-loss (ordre en attente) suite à une publication d’actualités, mais pendant son exécution sur le serveur, le prix change brusquement en faveur du trader, et le nouveau prix actuel revient au terminal avec un profit.
Chaîne de traitement des ordres dans MetaTrader
Pour visualiser l’ensemble du processus, nous pouvons distinguer la séquence d’étapes suivante:
- Le serveur du courtier vérifie l’ordre pour s’assurer de sa conformité aux conditions de trading.
- Centre de données du courtier: transfert de l’ordre vers le centre de données le plus proche afin de minimiser les délais.
- Fournisseur de liquidités / ECN (pour le A-Book) ou traitement interne au courtier (pour le B- Book).
- Exécution de l’ordre: au prix du marché côté courtier ou fournisseur de liquidités.
- Retour d’information: les informations sur la position exécutée sont remontées via la même chaîne.
Conclusion
Le parcours des ordres sur MetaTrader est un processus complexe et rapide qui comprend plusieurs étapes: vérification, transfert vers le centre de données, envoi éventuel au marché interbancaire et exécution finale. Plus le serveur du courtier est proche des principaux centres de données, plus les ordres sont exécutés rapidement, ce qui est particulièrement important pour les scalpers et les traders algorithmiques. Choisir un courtier fiable doté d’une bonne infrastructure est essentiel pour réussir ses positions.