Dalam penggal kedua tampuk pemerintahan Donald Trump, polisi tarif beliau yang agresif dan tidak boleh dijangkakan boleh mencetuskan perubahan dalam ekonomi global dan menjejaskan status dolar AS sebagai mata wang simpanan yang utama di dunia.
Dalam penggal pertamanya, Trump telah lebih cenderung terhadap perlindungan perdagangan yang tegas: perang dagangan dengan China, duti ke atas besi dan aluminium serta tekanan terhadap rakan sekutu mengenai isu perdagangan. Sementara itu, dalam penggal keduanya pula, retorik Trump menjadi lebih agresif dengan meningkatkan lagi sekatan tarif. Tindakan beliau ini boleh membawa kepada dunia untuk memikirkan semula peranan AS dalam dagangan global dan sistem kewangan.
Pendekatan Tarif yang Agresif Mendorong De-Dolarization Berlaku
Dengan kadar tarif yang tinggi dan ketidakstabilan ekonomi, negara-negara lain akan mencari jalan untuk meminimumkan kebergantungan terhadap pasaran dan mata wang AS. Situasi ini akan menyebabkan perjanjian dagangan dua hala dan pelbagai pihak dalam mata wang masing-masing (selain dolar) semakin giat dilaksanakan, sekaligus menggantikan penggunaan dolar.
Walaupun dolar AS masih mendahului dalam pecahan dagangan kewangan global (sekitar 49% menurut SWIFT), nilai dolar AS telah jatuh mendadak dalam beberapa minggu kebelakangan ini ekoran permintaan terhadap mata wang tersebut telah berkurangan, kesan daripada tarif yang dikenakan oleh Presiden Trump dan pentadbirannya. Situasi ini berpotensi mengurangkan pecahan pegangan dolar AS dalam kiriman wang antarabangsa dengan cepat.
Pada masa yang sama, pegangan pecahan yuan China meningkat secara konsisten, terutamanya dalam dagangan antara negara-negara di Asia, Afrika dan Amerika Latin. Menurut data awal, pegangan dolar AS dalam sistem global jatuh mendadak sejak tarif dilaksanakan pada awal bulan April 2025 (42-45%). Sementara itu, yuan China pula mencatatkan peningkatan sebanyak 5-6%. Faktor tersebut menyebabkan indeks dolar jatuh mendadak pada bulan April 2025, jatuh di bawah paras 100 disebabkan penurunan permintaan terhadap mata wang tersebut.
Strategi “Threat for a Deal” Trump dan Risikonya
Presiden Trump mengharapkan dengan memperkenalkan tarif baru, beliau mampu mendesak rakan dagangannya untuk mengalah dan berkompromi. Jika diikutkan logik beliau, hampir semua negara berminat untuk bedagang dengan AS, jadi ancaman tarif tersebut akan membuka ruang perbincangan untuk mencari jalan tengah.
Namun, tindakan ini mungkin menjadi satu kesilapan yang strategik. Negara-negara Asia sudah mula mengaktifkan sekutu dagangan mereka: perjumpaan terkini wakil dari China, Korea Selatan dan Jepun menunjukkan ketersediaan mereka untuk memperkukuh kerjasama serantau yang bebas daripada cengkaman Washington. Jika AS terus memainkan naratif ancaman tarif, rakan dagangannya mungkin memilih untuk tidak menggunakan barangan Amerika, daripada telefon pintar hingga kepada kereta.
Dunia akan dapat menyesuaikan diri dengan kehidupan tanpa iPhone dan kereta Chevrolet, iaitu beralih kepada jenama alternatif yang menawarkan kualiti yang hampir sama tetapi dengan harga lebih rendah. Natijahnya, pengguna di AS terpaksa menghadapi kesan yang bertentangan: pihak pengeluar akan menaikkan harga domestik sebagai ganti kepada kerugian akibat kehilangan pasaran eksport. Kesannya, rakyat AS akan menanggung beban kerana kos buruh dan bahan mentah yang lebih tinggi.
Ketegangan Antara AS dan China Semakin Memuncak
Salah satu faktor risiko utama adalah konfrontasi dagangan antara AS dan China akan menjadi lebih teruk. Sekatan baharu, perang tarif dan sekatan dalam pelaburan boleh membantutkan pertumbuhan ekonomi global dengan ketara.
Menurut jangkaan IMF, sekiranya perang dagang antara AS dan China beralih ke skala lebih besar, KDNK global boleh menurun sehingga 0.8% setiap tahun, dan dagangan global pula boleh berkurangan sehingga 2-3%. Situasi gangguan terhadap rantaian bekalan global, ketidaktentuan politik yang semakin meningkat dan kos transaksi yang semakin bertambah akan mendorong kepada penurunan pertumbuhan untuk jangka masa panjang dalam ekonomi maju dan membangun.
Peluang untuk BRICS dan RMB
Organisasi BRICS telah menjadi kuasa politik besar sejak dua dekad terakhir ini, berpaksikan kepada matlamatnya untuk mengimbangi pengaruh negara Barat dalam ekonomi global. Setakat hari ini, BRICS dianggotai oleh 10 negara.
Negara yang menganggotai BRICS setakat April 2025:
- Brazil
- China
- Mesir
- Habsyah
- India
- Iran
- Rusia
- Indonesia
- Afrika Selatan
- Emiriah Arab Bersatu
Kedudukan negara BRICS di peta dunia:
Pada persidangan BRICS 2023 di Afrika Selatan, BRICS telah mengumumkan penyertaaan negara Arab Saudi, Iran, Emiriah Arab Bersatu, Mesir, Habsyah dan Argentina sebagai anggota baru. Tidak lama selepas beliau dipilih sebagai Presiden Argentina, Javier Milei mengumumkan bahawa negara Argenti tidak akan menyertai organisasi tersebut, sementara negara lain akan menjadi ahli pada 2024. Arab Saudi masih belum menyertai BRICS secara rasmi sementara penyertaan Indonesia sebagai ahli penuh diterima pada 6 Januari 2025 (Nama tidak rasmi BRICS+ seringkali digunakan untuk mengiktiraf keanggotaan organisasi ini yang semakin berkembang.)
Dalam konteks ini, negara-negara BRICS telah berkerjasama secara aktif untuk membangunkan sistem kewangan alternatif:
- Meluaskan penggunaan mata wang nasional (selain dolar) dalam dagangan antara ahli.
- Mencipta sistem pembayaran alternatif.
- Inisiatif untuk memperkenalkan mata wang tersendiri (common currency) untuk negara BRICS+.
Secara khususnya, China sedang giat memperkenalkan penggunaan mata wangnya melalui inisiatif “One Belt, One Road, dengan memperluaskan edaran mata wang yuan di rantau membangun.
Implikasi Terhadap Ekonomi AS dan Ekonomi Global
Kehilangan status sebagai mata wang bukan alternatif di dunia mempunyai kesan besar kepada AS:
- Permintaan terhadap sekuriti Perbendaharaan AS yang menurun akan meningkatkan hasil pulangan (yields) dan menambah beban terhadap bajet kewangan AS.
- Sistem pembayaran alternatif akan membuka ruang untuk mekanisme mengelakkan penggunaan dolar dalam pembayaran.
- Nilai dolar yang lemah akan menjadikan aktiviti import lebih mahal dan meningkatkan inflasi domestik.
Ekonomi global secara keseluruhannya akan menjadi lebih terpecah, kos meningkat, mengurangkan keberkesanan dalam dagangan global dan membuatkan pasaran antarabangsa mengalami volatiliti lebih tinggi.
Balance of Power Is Changing Keseimbangan Kuasa Sedang Bertukar
Dalam penggal kedua Donald Trump, polisi tarif yang agresif dan perang dagangan yang semakin memuncak mungkin akan mencetuskan perubahan besar dalam struktur kewangan global. Proses de-dollarization, yuan yang semakin mengukuh, dan penubuhan blok mata wang serantau pasti akan mengubah keseimbangan kuasa. Sejarah telah menyaksikan kesilapan domestik akan melemahkan dominasi mata wang — dan pendekatan perlindungan ekonomi Trump berisiko mengulangi kesilapan serupa, meninggalkan kesan jangka panjang terhadap ekonomi global.