นโยบายภาษีศุลกากรสามารถเปลี่ยนแปลงระบบการเงินโลกได้อย่างไร

การดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีในสมัยที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์ นโยบายภาษีศุลกากรที่เข้มงวด และคาดเดาไม่ได้ของเขาอาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในเศรษฐกิจโลก และอาจส่งผลกระทบต่อสถานะของดอลลาร์สหรัฐในฐานะสกุลเงินสำรองอันดับต้น ๆ ของโลก

ในจังหวะแรกของเขา ทรัมป์แสดงให้เห็นแล้วถึงความชอบในการใช้นโยบายคุ้มครองการค้าที่เข้มงวด: สงครามการค้ากับจีน ภาษีเหล็ก และอลูมิเนียม รวมถึง การกดดันพันธมิตรในประเด็นการค้า การดำรงตำแหน่งในสมัยที่สอง การกล่าวสุนทรพจน์ของทรัมป์มีความก้าวร้าวมากขึ้น ทำให้อุปสรรคด้านภาษีศุลกากรเพิ่มมากขึ้น สิ่งนี้อาจนำไปสู่การประเมินบทบาทของสหรัฐฯ ในการค้าโลก และระบบการเงินใหม่ทั่วโลก

ความรุนแรงด้านภาษีศุลกากรเป็นแรงจูงใจในการลดค่าเงินดอลลาร์

ด้วยภาษีศุลกากรที่สูง และความไม่มั่นคงทางเศรษฐกิจ ประเทศอื่น ๆ จะมองหาวิธีลดการพึ่งพาตลาด และสกุลเงินของสหรัฐฯ ดังนั้นข้อตกลงการค้าทวิภาคี และพหุภาคีในสกุลเงินของประเทศต่าง ๆ จะมีความเข้มข้นมากขึ้นโดยไม่ให้ความสนใจกับเงินดอลลาร์

แม้ว่าส่วนแบ่งของค่าเงินดอลลาร์สหรัฐจะยังคงเป็นผู้นำในการค้าการเงินโลก (ประมาณ 49% ตามข้อมูลของ SWIFT) แต่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐกลับอ่อนค่าลงอย่างรวดเร็วในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมาเนื่องมาจากความต้องการสกุลเงินที่ลดลงในรูปแบบของการเรียกเก็บภาษีศุลกากรโดยทรัมป์ และรัฐบาลของทรัมป์ สิ่งนี้อาจลดสัดส่วนของเงินดอลลาร์สหรัฐในการโอนเงินระหว่างประเทศได้อย่างรวดเร็ว

ในเวลาเดียวกัน ส่วนแบ่งของเงินหยวนของจีนก็เพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่อง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในการค้าระหว่างประเทศในเอเชีย แอฟริกา และละตินอเมริกา จากข้อมูลเบื้องต้น พบว่าส่วนแบ่งของเงินดอลลาร์สหรัฐในระบบโลกลดลงอย่างรวดเร็วหลังจากมีการเรียกเก็บภาษีศุลกากรในช่วงต้นเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 (42-45%) ขณะที่ส่วนแบ่งของเงินหยวนของจีนเพิ่มขึ้นเป็น 5-6% ด้วยเหตุนี้เอง ดัชนีดอลลาร์จึงลดลงอย่างรวดเร็วในเดือนเมษายน พ.ศ. 2568 โดยลดลงต่ำกว่า 100 ท่ามกลางความต้องการสกุลเงินนี้ที่ลดลง

กลยุทธ์ “คุกคามเพื่อข้อตกลง” ของทรัมป์ และความเสี่ยงของกลยุทธ์นี้

ทรัมป์คาดหวังว่าการขู่ว่าจะเรียกเก็บภาษีนำเข้าใหม่จะทำให้เขาสามารถผลักดันให้พันธมิตรของเขายอมรับข้อเสนอ และบรรลุข้อตกลงได้จากการประนีประนอม ตามเหตุผลของทรัมป์ ประเทศใด ๆ ก็ตามที่สนใจทำการค้าขายกับสหรัฐฯ จะทำให้ภัยคุกคามนำไปสู่ความปรารถนาที่จะหาจุดยืนร่วมกัน

อย่างไรก็ตาม นี่อาจเป็นความผิดพลาดเชิงกลยุทธ์ได้ ประเทศต่าง ๆ ในเอเชียเริ่มดำเนินการพันธมิตรทางการค้าแล้ว โดยการประชุมล่าสุดของตัวแทนจากจีน เกาหลีใต้ และญี่ปุ่น แสดงให้เห็นถึงความพร้อมที่จะขยายความร่วมมือในระดับภูมิภาคอย่างเป็นอิสระจากวอชิงตัน หากสหรัฐฯ ยังคงใช้กลยุทธ์เพิ่มภาษีศุลกากร พันธมิตรอาจต้องการงดใช้สินค้าอเมริกัน ไม่ว่าจะเป็นสมาร์ทโฟน หรือรถยนต์

โลกสามารถปรับตัวได้โดยไม่ต้องใช้ไอโฟน และเชฟโรเลต โดยเปลี่ยนไปใช้แบรนด์อื่นที่มีคุณภาพใกล้เคียงกัน และราคาถูกกว่า ส่งผลให้ผู้บริโภคชาวสหรัฐฯ จะต้องเผชิญกับผลตรงกันข้าม นั่นคือ ผู้ผลิตจะขึ้นราคาในประเทศเพื่อชดเชยการสูญเสียตลาดส่งออกซึ่งจะกระทบกับกระเป๋าของพลเมืองสหรัฐฯ เองเนื่องจากค่าแรง และวัตถุดิบที่มีราคาแพงกว่า

ระหว่างสหรัฐ และจีนอาจเกิดความเป็นปรปักษ์เพิ่มขึ้น

ปัจจัยเสี่ยงสำคัญประการหนึ่งคือการเผชิญหน้าทางการค้าที่รุนแรงยิ่งขึ้นระหว่างสหรัฐฯ กับจีน มาตรการคว่ำบาตรใหม่ สงครามภาษีศุลกากร และข้อจำกัดการลงทุน อาจทำให้การเติบโตทางเศรษฐกิจโลกชะลอตัวลงอย่างมาก

ตามการประมาณการของกองทุนการเงินระหว่างประเทศ (IMF) คาดว่าหากเกิดสงครามการค้าครั้งใหญ่ระหว่างสหรัฐ กับจีน จีดีพีทั่วโลกอาจลดลงถึง 0.8 เปอร์เซ็นต์ต่อปี และการค้าโลกจะลดลง 2-3 เปอร์เซ็นต์ การหยุดชะงักของห่วงโซ่อุปทานทั่วโลก ความไม่แน่นอนทางการเมืองที่เพิ่มขึ้น และต้นทุนธุรกรรมที่เพิ่มขึ้น จะนำไปสู่การลดลงในระยะยาวของการเติบโตในเศรษฐกิจที่พัฒนาแล้ว และกำลังพัฒนา

โอกาสของกลุ่มประเทศกําลังพัฒนาที่มีการพัฒนาและการเติบโตทาง เศรษฐกิจอย่างรวดเร็ว (BRICS) และหยวนจีน

กลุ่มประเทศ BRICS กลายเป็นพลังทางการเมืองที่สำคัญในช่วงยี่สิบที่ผ่านมา โดยสร้างขึ้นจากความปรารถนาที่จะถ่วงดุลอิทธิพลของชาติตะวันตกในสถาบันต่าง ๆ ทั่วโลก และปัจจุบัน กลุ่มประเทศ BRICS มีประเทศที่เข้าร่วมเป็นสมาชิกแล้ว 10 ประเทศ

ประเทศสมาชิก BRICS ณ เดือนเมษายน พ.ศ. 2568 มีดังต่อไปนี้:

• บราซิล
• จีน
• อียิปต์
• เอธิโอเปีย
• อินเดีย
• อิหร่าน
• รัสเซีย
• อินโดนีเซีย
• แอฟริกาใต้
• สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์

กลุ่มประเทศ BRICS บนแผนที่:

ในการประชุมสุดยอด BRICS ปี พ.ศ. 2566 ที่แอฟริกาใต้ BRICS ได้ประกาศรับซาอุดีอาระเบีย อิหร่าน สหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ อียิปต์ เอธิโอเปีย และอาร์เจนตินาเข้าร่วมเป็นประเทศสมาชิกใหม่ ไม่นานหลังจากที่เขาดำรงตำแหน่งประธานาธิบดีของอาร์เจนตินา ฮาเวียร์ มิเลอี ได้ประกาศว่าประเทศของเขาจะไม่เข้าร่วมองค์กร ในขณะที่ประเทศอื่น ๆ เข้ามาเป็นสมาชิกในปี พ.ศ. 2567 ซาอุดิอาระเบียไม่ได้เข้าร่วมกลุ่มประเทศ BRICS อย่างเป็นทางการ อินโดนีเซียได้เข้าร่วมกลุ่มประเทศ bloc ในฐานะสมาชิกเต็มตัวเมื่อวันที่ 6 มกราคม พ.ศ. 2568 (บางครั้งมีการใช้ชื่อไม่เป็นทางการว่า BRICS+ เพื่อรับทราบถึงการขยายตัวขององค์กร) การขยายตัวของกลุ่มในปี พ.ศ. 2566 แสดงให้เห็นถึงความเข้มแข็งที่เพิ่มขึ้น แต่ยังนำมาซึ่งความขัดแย้งใหม่ ๆ ในประเด็นต่าง ๆ เช่น การรุกรานประเทศยูเครนของรัสเซีย

กลุ่มประเทศ BRICS+ กำลังดำเนินการอย่างแข็งขันอยู่เบื้องหลังเพื่อพัฒนากลไกทางการเงินทางเลือก:

• การขยายการใช้สกุลเงินประจำชาติเพื่อการค้าภายในกลุ่ม
• การสร้างระบบการชำระเงินทางเลือก
• ความคิดริเริ่มในการออกสกุลเงินกลางสำหรับการชำระเงินระหว่างกลุ่มประเทศ BRICS+

โดยเฉพาะอย่างยิ่ง ประเทศจีนกำลังส่งเสริมสกุลเงินของตนอย่างแข็งขันผ่าน “โครงการหนึ่งแถบหนึ่งเส้นทาง” โดยขยายพื้นที่การหมุนเวียนของเงินหยวนในภูมิภาคที่กำลังพัฒนา

ผลกระทบต่อสหรัฐอเมริกา และเศรษฐกิจโลก

การสูญเสียสถานะของเงินดอลลาร์ในฐานะสกุลเงินที่ไม่ใช่ทางเลือกของโลกมีผลกระทบร้ายแรงต่อสหรัฐอเมริกาดังต่อไปนี้:

• ความต้องการหลักทรัพย์พันธบัตรกระทรวงการคลังของสหรัฐฯ ที่ลดลงจะส่งผลให้ผลตอบแทนสูงขึ้น และเพิ่มภาระให้กับงบประมาณของสหรัฐฯ
• ระบบการชำระเงินทางเลือกจะช่วยให้สามารถหลีกเลี่ยงการชำระเงินเป็นดอลลาร์ได้
• ดอลลาร์ที่อ่อนค่าลงจะทำให้สินค้านำเข้ามีราคาแพงขึ้น และเพิ่มภาวะเงินเฟ้อในประเทศ

เศรษฐกิจโลกโดยรวมจะแตกแยกมากขึ้น ทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพการค้าโลกลดลง และทำให้ตลาดระหว่างประเทศผันผวนมากขึ้น

การเปลี่ยนแปลดุลอำนาจ

ในการดำรงตำแหน่งสมัยที่สองของโดนัลด์ ทรัมป์ นโยบายภาษีศุลกากรที่ก้าวร้าวและสงครามการค้าที่ทวีความรุนแรงขึ้นอาจกระตุ้นให้เกิดการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่ในสถาปัตยกรรมทางการเงินระดับโลก กระบวนการยกเลิกการใช้ดอลลาร์ การแข็งค่าของเงินหยวน และการก่อตัวของกลุ่มสกุลเงินระดับภูมิภาค จะทำให้ดุลอำนาจเปลี่ยนแปลงไปอย่างหลีกเลี่ยงไม่ได้ ประสบการณ์ทางประวัติศาสตร์ชี้ให้เห็นว่าข้อผิดพลาดภายในประเทศทำให้อำนาจของสกุลเงินอ่อนแอลง และนโยบายคุ้มครองการค้าของทรัมป์ก็อาจเป็นความผิดพลาดซึ่งจะทิ้งร่องรอยประทับไว้ในเศรษฐกิจโลกในระยะยาว