Lors du second mandat de Donald Trump, sa politique tarifaire agressive et imprévisible pourrait provoquer des bouleversements majeurs dans l’économie mondiale, mettant en péril le statut du dollar américain comme principale monnaie de réserve mondiale.
Dès son premier mandat, Trump a déjà affiché un penchant pour un protectionnisme sévère : guerres commerciales avec la Chine, droits de douane sur l’acier et l’aluminium, et pressions sur ses alliés sur les questions commerciales. Au cours de son second mandat, sa rhétorique est devenue encore plus agressive, augmentant les barrières tarifaires. Cela pourrait conduire à une réévaluation mondiale du rôle des États-Unis dans le commerce mondial et le système financier.
L’agression Tarifaire est une Incitation à la Dédollarisation
Avec des droits de douane élevés et l’instabilité économique, d’autres pays chercheront des moyens de minimiser leur dépendance au marché et à la monnaie américains. Par conséquent, les accords commerciaux bilatéraux et multilatéraux en monnaies nationales se multiplieront, contournant le dollar.
Bien que la part du dollar américain dans les échanges financiers mondiaux reste prépondérante (environ 49% selon SWIFT), le dollar américain a fortement reculé ces dernières semaines en raison de la faible demande de devises due à l’imposition de droits de douane par Trump et son administration. Cela pourrait réduire très rapidement la part du dollar américain dans les transferts de fonds internationaux.
Parallèlement, la part du yuan chinois ne cesse de croître, notamment dans les échanges commerciaux entre les pays d’Asie, d’Afrique et d’Amérique latine. Selon les données préliminaires, la part du dollar américain dans le système mondial a fortement chuté avec l’introduction des droits de douane début avril 2025 (42-45%), tandis que celle du yuan chinois a atteint 5-6%. De ce fait, l’indice du dollar a fortement chuté en avril 2025, passant sous la barre des 100, dans un contexte de baisse de la demande pour la monnaie.
La Stratégie de « Menace d’accord » de Trump et ses Risques
Trump espère qu’en menaçant d’imposer de nouveaux droits de douane, il pourra pousser ses partenaires à faire des concessions et à parvenir à un compromis. Selon sa logique, tout pays est intéressé par les échanges commerciaux avec les États-Unis, de sorte que les menaces susciteront une volonté de trouver un terrain d’entente.
Ceci pourrait toutefois constituer une erreur stratégique. Les États asiatiques renforcent déjà leurs alliances commerciales : une récente réunion de représentants de la Chine, de la Corée du Sud et du Japon a montré leur volonté d’approfondir la coopération régionale indépendamment de Washington. Si les États-Unis continuent de jouer la carte des tarifs douaniers, leurs partenaires pourraient préférer se passer de produits américains, des smartphones aux voitures.
Le monde peut s’adapter sans iPhone ni Chevrolet, en se tournant vers des marques alternatives de qualité comparable et à des prix plus bas. En conséquence, les consommateurs américains subiront l’effet inverse : les fabricants augmenteront leurs prix intérieurs pour compenser la perte de marchés d’exportation, ce qui pèsera sur les citoyens américains eux-mêmes en raison de la hausse du coût de la main-d’œuvre et des matières premières.
Hostilité Croissante Entre les États-Unis et la Chine
L’un des principaux facteurs de risque sera l’aggravation de la confrontation commerciale entre les États-Unis et la Chine. De nouvelles sanctions, des guerres tarifaires et des restrictions à l’investissement pourraient ralentir considérablement la croissance économique mondiale.
Selon les estimations du FMI, en cas de guerre commerciale de grande ampleur entre les États-Unis et la Chine, le PIB mondial pourrait perdre jusqu’à 0,8% par an et le commerce mondial pourrait reculer de 2 à 3%. La perturbation des chaînes d’approvisionnement mondiales, l’incertitude politique accrue et la hausse des coûts de transaction entraîneront un déclin durable de la croissance, tant dans les économies développées que dans les économies en développement.
Opportunités pour les BRICS et le RMB
Le groupe des BRICS est devenu une force politique majeure au cours des deux dernières décennies, s’appuyant sur sa volonté de contrebalancer l’influence occidentale au sein des institutions mondiales. À ce jour, les BRICS comptent déjà 10 pays.
États membres des BRICS en avril 2025 :
- Brésil
- Chine
- Égypte
- Éthiopie
- Inde
- Iran
- Russie
- Indonésie
- Afrique du Sud
- Émirats arabes unis
Pays des BRICS sur la carte :
Lors du sommet des BRICS de 2023 en Afrique du Sud, les BRICS ont annoncé l’admission de l’Arabie saoudite, de l’Iran, des Émirats arabes unis, de l’Égypte, de l’Éthiopie et de l’Argentine comme nouveaux États membres. Peu après son accession à la présidence de l’Argentine, Javier Milei a annoncé que son pays ne rejoindrait pas l’organisation, tandis que les autres pays sont devenus membres en 2024. L’Arabie saoudite n’a pas officiellement rejoint les BRICS. L’Indonésie a rejoint le bloc en tant que membre à part entière le 6 janvier 2025. (Le nom informel BRICS+ est parfois utilisé pour désigner l’expansion de l’organisation.) L’expansion du groupe en 2023 illustre son poids croissant, mais engendre également de nouveaux désaccords sur des questions telles que l’invasion de l’Ukraine par la Russie.
Dans ce contexte, les pays BRICS+ travaillent activement au développement de mécanismes financiers alternatifs :
- Développement de l’utilisation des monnaies nationales dans les échanges commerciaux au sein du bloc ;
- Création de systèmes de paiement alternatifs ;
- Initiatives visant à émettre une monnaie de règlement commune pour les pays BRICS+.
La Chine, en particulier, promeut activement sa monnaie par le biais des initiatives « Une ceinture, une route », élargissant ainsi la zone de circulation du yuan dans les régions en développement.
Implications pour les États-Unis et l’économie Mondiale
La perte du statut de monnaie non alternative mondiale du dollar a des conséquences désastreuses pour les États-Unis :
- La baisse de la demande de titres du Trésor américain entraînera une hausse des rendements et alourdira la charge budgétaire américaine.
- Les systèmes de paiement alternatifs permettront de contourner les règlements en dollars.
- Un dollar plus faible renchérira les importations et accentuera l’inflation intérieure.
L’économie mondiale deviendra plus fragmentée, augmentant les coûts, réduisant l’efficacité du commerce international et rendant les marchés internationaux plus volatils.
L’équilibre des Pouvoirs Évolue
Durant le second mandat de Donald Trump, les politiques tarifaires agressives et l’escalade des guerres commerciales pourraient entraîner de profonds changements dans l’architecture financière mondiale. Le processus de dédollarisation, le renforcement du yuan et la formation de blocs monétaires régionaux modifieront inévitablement l’équilibre des pouvoirs. L’expérience historique montre que les erreurs nationales affaiblissent la domination monétaire – et le protectionnisme de Trump pourrait bien être une telle erreur, laissant une marque à long terme sur l’économie mondiale.