La plupart des traders débutants se concentrent sur la recherche de l’entrée idéale sur le marché. Cependant, aucune stratégie ne garantit un résultat absolu. Même avec une analyse irréprochable, des nouvelles inattendues ou une forte volatilité peuvent retourner la position contre vous. C’est là qu’intervient la couverture, un outil clé de gestion des risques.
La couverture ne permet pas de doubler ses profits, mais d’éviter de trop perdre si le marché évolue mal. En d’autres termes, c’est une assurance pour votre position.
Pourquoi la Couverture est-elle Importante?
1. Volatilité. Le Forex est le marché le plus liquide au monde, et une variation de 100 points peut survenir en quelques minutes.
2. Actualités. Les décisions des banques centrales, l’inflation ou les statistiques du marché du travail modifient instantanément l’équilibre des forces.
3. Géopolitique. Guerres, sanctions, conflits commerciaux : tous ces facteurs ont un impact direct sur les devises.
4. Pour les traders professionnels, la couverture est intégrée à leur système de gestion du capital. C’est comme une ceinture de sécurité : elle ne garantit pas l’absence d’accident, mais elle augmente considérablement les chances de survie.
Méthodes de Couverture de Base sur le Forex
Méthode #1. Couverture par paires de devises corrélées
Il existe sur le marché des paires qui évoluent de manière quasi synchrone ou, au contraire, en sens inverse. Cela est dû aux liens économiques, aux flux commerciaux et au rôle du dollar comme monnaie de réserve mondiale.
Exemple 1. Corrélation directe (EUR/USD et GBP/USD).
Supposons que vous ayez acheté l’EUR/USD à 1,1500 pour 1 lot. Mais le marché s’inquiète à l’approche de statistiques importantes. Pour atténuer le risque, envisagez d’ouvrir une position courte sur la GBP/USD avec un volume de 0,5 lot.
- Si le dollar s’apprécie fortement, les deux positions passeront dans le rouge, mais la perte sera moindre.
- Si le dollar s’affaiblit, le gain sur l’euro sera supérieur à la perte sur la livre sterling.
Exemple 2. Corrélation inverse (EUR/USD et USD/CHF).
Vous avez acheté de l’EUR/USD, mais vous craignez une forte hausse du dollar. Dans ce cas, vous pouvez vendre de l’USD/CHF. Si le dollar se renforce, la perte sur l’euro sera compensée par le gain sur le franc.
Important: la corrélation évolue avec le temps. Cette méthode est donc plus efficace à court terme ou en période de stabilité du marché.
Méthode #2. Couverture par les actifs matières premières
Certaines devises dépendent directement des prix des matières premières. On les appelle « monnaies matières premières » :
CAD (dollar canadien) – dépend du pétrole (le Canada est un exportateur majeur).
AUD (dollar australien) – sensible à l’or et aux matières premières en général.
NZD (dollar néo-zélandais) – dépend des exportations agricoles.
Exemple 3. Couverture par le pétrole et le CAD.
Vous avez une position longue sur l’USD/CAD (vous attendez un affaiblissement du dollar canadien). Cependant, les données sur les stocks de pétrole sont sur le point d’être publiées. Si les prix du pétrole augmentent, le dollar canadien se renforcera et la transaction deviendra négative. Pour atténuer le risque, vous pouvez ouvrir une position longue sur le WTI. La baisse de l’USD/CAD sera alors partiellement compensée par les profits réalisés grâce à la hausse des prix du pétrole.
Méthode #3. Couverture par options
Les options sont un outil plus professionnel disponible sur des plateformes d’échange comme CME.
Exemple 4. Achat d’une option de vente.
Vous avez acheté l’EUR/USD à 1,0850, mais vous craignez une forte hausse du dollar en cas d’inflation inattendue aux États-Unis. Vous pouvez acheter une option de vente avec un prix d’exercice de 1,0800. Si l’euro descend sous ce niveau, votre perte sur la transaction principale sera compensée par le profit réalisé sur l’option.
Exemple 5. Achat d’une option d’achat.
De même, si vous avez une position courte et craignez une hausse de l’euro, vous pouvez acheter une option d’achat.
Les options vous permettent de limiter précisément votre risque, mais elles ont un prix : une prime que vous devez payer. C’est comme une assurance : cela coûte de l’argent, mais cela vous protège du désastre.
La date d’expiration d’une option dépend directement du risque spécifique que vous souhaitez couvrir. La logique est la suivante :
- Si vous couvrez un risque à court terme (par exemple, la publication des chiffres de l’emploi non agricole ou une réunion du FOMC), choisissez des options à très courte durée de vie (de 1 jour à 1 semaine). Elles sont moins chères que les options « longues » et couvrent la période où la probabilité de fluctuations brutales est la plus élevée. L’inconvénient est que la prime s’épuise rapidement si le marché reste calme.
- Si la position est à moyen terme (plusieurs semaines), il est préférable d’envisager une expiration de 2 à 4 semaines. Cela protégera la position contre plusieurs événements macroéconomiques consécutifs (par exemple, IPC + réunion de la Fed). Inconvénient : la prime est plus élevée que pour les options à court terme.
- Si la position est à long terme (mois), il vous faut des options avec une échéance de 2 à 3 mois ou plus. C’est coûteux, mais cela vous apporte une tranquillité d’esprit et vous permet de conserver votre position même en période d’incertitude accrue (crises, élections, géopolitique).
Méthode n° 4. Couverture avec verrouillage
Il s’agit d’ouvrir des positions opposées sur la même paire (si le compte dispose d’un mode de couverture, et non d’une compensation). Les traders utilisent souvent cette méthode en période d’incertitude, par exemple lorsqu’une bonne nouvelle est attendue et qu’ils ne souhaitent pas encore clôturer leur position initiale.
Exemple 6. Verrouillage d’une position.
Vous avez une position longue sur l’EUR/USD. Vous ouvrez une position courte avec le même volume. Par conséquent, les fluctuations de prix n’affectent plus votre solde, ce qui signifie que les positions sont « gelées ». Le trader peut ensuite clôturer une partie et « dégeler » la transaction lorsque la situation se clarifie.
Cependant, cette méthode est souvent critiquée : elle ne réduit pas le risque, mais reporte simplement le moment de la perte. Malgré cela, elle peut servir d’outil temporaire lorsque les marchés sont confrontés à des événements à fort impact.
Erreurs de débutant en matière de couverture
- Couvrir un volume trop important. Si vous couvrez 100% de votre position, vous pouvez perdre tous vos profits.
- Ne pas tenir compte du coût de la couverture. Les options coûtent cher, et les matières premières nécessitent une marge.
- Absence de stratégie. La couverture doit s’inscrire dans un plan de trading, et non être une action spontanée prise sous l’effet de la peur.
- S’appuyer sur une corrélation éternelle. Ce n’est pas parce que l’euro et la livre sterling ont évolué ensemble hier que la même chose se produira demain.
En Résumé
La couverture est l’art d’équilibrer risque et rendement. Elle exige de la discipline et une compréhension des relations entre les différents actifs. Mais surtout, elle permet aux traders de préserver leur capital et leur stabilité psychologique.
Les professionnels savent qu’à long terme, ce ne sont pas ceux qui anticipent chaque retournement du marché qui gagnent, mais ceux qui savent contrôler leurs pertes et gérer les risques avec discernement.