ความขัดแย้งระหว่างอินเดียกับปากีสถานส่งผลกระทบต่อตลาดการเงินอย่างไร

ความขัดแย้งระหว่างอินเดียกับปากีสถานคือการเผชิญหน้าทางภูมิรัฐศาสตร์ที่ยาวนาน และอันตรายที่สุดครั้งหนึ่งในยุคสมัยของเรา ย้อนกลับไปเมื่อต้นกำเนิดในปี พ.ศ. 2490 อินเดียอยู่ภายใต้การปกครองของอังกฤษ และถูกแบ่งออกเป็นสองประเทศอิสระซึ่งได้แก่: อินเดีย และปากีสถาน สาเหตุหลักของความขัดแย้งคือข้อพิพาทเกี่ยวกับภูมิภาคชัมมู และแคชเมียร์ซึ่งมีชาวมุสลิมเป็นส่วนใหญ่ และมีผู้ปกครองที่เป็นชาวฮินดูที่ตัดสินใจเข้าร่วมกับอินเดีย

นับแต่นั้นมา อินเดีย และปากีสถานได้ประสบกับสงครามเต็มรูปแบบสามครั้ง (พ.ศ. 2490 พ.ศ. 2508 และ พ.ศ. 2514) และการปะทะกันด้วยอาวุธหลายครั้ง สิ่งที่น่ากังวลเป็นพิเศษคือทั้งสองประเทศต่างเป็นมหาอำนาจด้านนิวเคลียร์ซึ่งเพิ่มความเสี่ยงสูงต่อเสถียรภาพระดับโลก

สาเหตุหลักของความขัดแย้ง ได้แก่:

• ข้อพิพาทเรื่องความเป็นเจ้าของแคชเมียร์
• ความตึงเครียดทางศาสนา (ศาสนาฮินดูในอินเดีย และศาสนาอิสลามในปากีสถาน)
• การแทรกแซงของผู้เล่นจากภายนอกทำให้ความตึงเครียดเพิ่มขึ้น (เช่น สหรัฐอเมริกา จีน และรัสเซีย)
• ประเด็นเรื่องเอกลักษณ์ประจำชาติ และความสมบูรณ์ของดินแดน

จนถึงปัจจุบัน ความขัดแย้งยังคงดำเนินไปอย่างต่อเนื่องในรูปแบบของการยิงกันบริเวณชายแดน การโจมตีของผู้ก่อการร้าย และเรื่องอื้อฉาวทางการทูต

ความขัดแย้งอาจปะทุขึ้นอย่างรุนแรงอีกครั้ง อินเดียปิดกั้นการไหลของแม่น้ำสินธุที่มุ่งหน้าสู่ปากีสถานด้วยการปิดประตูน้ำทั้ง 4 แห่งที่ควบคุมการไหลของน้ำผ่านเขื่อน และคลอง ก่อนหน้านี้ปากีสถานได้กล่าวว่าหากอินเดียมีความพยายามใด ๆ ในการหยุด หรือเปลี่ยนเส้นทางการไหลของน้ำแม่น้ำสินธุจะถือว่าเป็นการทำสงคราม ปากีสถานพึ่งพาน้ำจากลุ่มแม่น้ำสินธุสำหรับภาคเกษตรกรรมมากกว่าร้อยละ 80 และพลังงานน้ำประมาณหนึ่งในสาม

ปากีสถานปิดน่านฟ้าต่ออินเดีย และประกาศให้บุคคลที่ไม่เป็นที่ต้อนรับเป็นที่ปรึกษาด้านการป้องกันประเทศ กองทัพเรือ และการบินของอินเดีย ในทางกลับกัน นิวเดลีกล่าวว่าจะระงับการออกวีซ่าให้กับชาวปากีสถาน และยกเลิกวีซ่าที่ได้ออกให้ไปแล้ว ความสัมพันธ์ระหว่างประเทศทั้งสองทวีความรุนแรงมากขึ้นในช่วงที่เกิดเหตุการณ์โจมตีของกลุ่มก่อการร้ายเมื่อวันที่ 22 เมษายน พ.ศ. 2568 ในเขตชัมมู และแคชเมียร์ซึ่งเป็นดินแดนพันธมิตรของอินเดีย

ผลกระทบที่อาจเกิดขึ้นต่อตลาดการเงินในกรณีที่เกิดสงครามเต็มรูปแบบ

การขยายตัวของความขัดแย้งไปจนถึงระดับสงครามเต็มรูปแบบระหว่างอินเดีย และปากีสถานจะส่งผลในวงกว้างไม่เพียงแต่ต่อภูมิภาคเอเชียใต้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตลาดการเงินทั่วโลกอีกด้วย เรามาพิจารณาสถานการณ์ผลกระทบที่สำคัญกันดังต่อไปนี้:

1. ตลาดแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศ (ฟอเร็กซ์)

• ค่าเงินรูปีอินเดีย (INR) และเงินรูปีปากีสถาน (PKR) อาจเผชิญกับการลดลงอย่างรวดเร็ว
• ความต้องการที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินทรัพย์ที่ปลอดภัย เช่น สกุลเงินเยนญี่ปุ่น (JPY) ฟรังก์สวิส (CHF) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) โดยทั่วไปจะมีความต้องการเพิ่มขึ้นในช่วงที่มีความวุ่นวายทางภูมิรัฐศาสตร์
• สกุลเงินของตลาดเกิดใหม่ในภูมิภาคที่อ่อนค่าลง (เช่น เรอัลบราซิล ลีร่าตุรกี และแรนด์แอฟริกาใต้) เนื่องมาจากผลกระทบของการ “ขายทิ้งเพื่อลดความเสี่ยง”

2. ดัชนีหุ้น

• ดัชนี Sensex และ Nifty 50 ของอินเดียจะร่วงลงอย่างรวดเร็วท่ามกลางกระแสนักลงทุนที่ถอนตัว
• ตลาดโลกก็จะได้รับผลกระทบเช่นกัน ตลาดหุ้นในเอเชีย ได้แก่ Nikkei 225 (JP225), Hang Seng (HK50) และ Kospi (เกาหลีใต้) จะได้รับผลกระทบมากที่สุด
• หากจีน (พันธมิตรของปากีสถาน) หรือสหรัฐอเมริกา (ผู้ที่อาจสนับสนุนอินเดีย) เข้ามาเกี่ยวข้อง เราก็คาดหวังได้ว่าตลาดทั่วโลกจะเกิดการปรับตัวลดลง ซึ่งรวมถึง S&P 500 และ Nasdaq ด้วย

3. ตลาดทองคำ และสินค้าโภคภัณฑ์

• ทองคำ (XAU/USD) อาจพุ่งสูงขึ้นอย่างรวดเร็วเนื่องจากนักลงทุนต้องการความปลอดภัยจากความผันผวน
• ราคาน้ำมันอาจเพิ่มสูงขึ้นโดยเฉพาะหากสถานการณ์ดังกล่าวส่งผลกระทบต่อเส้นทางขนส่งข้ามมหาสมุทรอินเดีย และทะเลอาหรับ
• เงิน และแพลทินัมอาจได้รับการสนับสนุนให้เป็นสินทรัพย์ทางเลือกเพื่อเก็บไว้ให้เพิ่มมูลค่า

4. มุมมองเพิ่มเติม

• ห่วงโซ่อุปทานทั่วโลกจะได้รับผลกระทบ โดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านไอที (อินเดียเป็นศูนย์กลางการเอาท์ซอร์สที่ใหญ่ที่สุดแห่งหนึ่ง) และสิ่งทอ (ปากีสถานเป็นผู้ผลิตฝ้ายรายใหญ่)
• ความเสี่ยงของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำพร้อมภาวะเงินเฟ้อในประเทศแถบเอเชียท่ามกลางราคาพลังงาน และสินค้าโภคภัณฑ์ที่เพิ่มสูงขึ้น
• ความต้องการพันธบัตรรัฐบาลของสหรัฐฯ และเยอรมนีเพิ่มขึ้นในฐานะสินทรัพย์ที่ปลอดภัย
• เอเชียจะได้รับผลกระทบไม่เท่ากันเนื่องจากความใกล้ชิดทางภูมิศาสตร์ และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจกับอินเดีย และปากีสถาน ประเทศเพื่อนบ้านอาจได้รับผลกระทบตามมา เช่น การอพยพของผู้ลี้ภัย การค้าขายหยุดชะงัก และความกังวลด้านความปลอดภัยที่เพิ่มมากขึ้น ผลกระทบต่อการค้า และการลงทุนในภูมิภาคจะเกิดขึ้นมากมาย และอาจส่งผลกระทบต่อการเติบโตทางเศรษฐกิจของภูมิภาคได้

การเพิ่มขึ้นของความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์

สงครามเต็มรูปแบบระหว่างอินเดีย และปากีสถานจะลุกลามไปไกลเกินกว่าเอเชียใต้ และกำลังส่งผลกระทบต่อสกุลเงินทั่วโลก ดัชนีหุ้น และราคาทองคำ เนื่องจากความไม่มั่นคงทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มมากขึ้น นักลงทุนควรติดตามความเคลื่อนไหวของเหตุการณ์ในภูมิภาคอย่างใกล้ชิด กระจายพอร์ตการลงทุน และควรพิจารณาสินทรัพย์ที่ปลอดภัยให้เป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์ในการลงทุน