Le conflit Indo-Pakistanais est l’un des affrontements géopolitiques les plus longs et les plus dangereux de notre époque. Ses origines remontent à 1947, lorsque l’Inde britannique fut divisée en deux pays indépendants : l’Inde et le Pakistan. La principale cause de discorde résidait dans un différend concernant la région du Jammu-et-Cachemire, dont la majorité musulmane était associée à un dirigeant hindou qui avait décidé de se rattacher à l’Inde.
Depuis lors, l’Inde et le Pakistan ont connu trois guerres de grande ampleur (1947, 1965, 1971) et de nombreux affrontements armés. Il est particulièrement inquiétant que les deux pays soient des puissances nucléaires, ce qui accroît considérablement les risques pour la stabilité mondiale.
Parmi les principales causes de conflit:
- Le différend sur la propriété du Cachemire.
- Les tensions religieuses (hindouisme en Inde et Islam au Pakistan).
- L’ingérence d’acteurs extérieurs (par exemple, les États-Unis, la Chine et la Russie) exacerbe les tensions.
- Questions d’identité nationale et d’intégrité territoriale.
À ce jour, le conflit continue de couver, se traduisant par des fusillades régulières aux frontières, des attentats terroristes et des scandales diplomatiques.
Le conflit pourrait désormais reprendre de plus belle. L’Inde a bloqué le cours de l’Indus vers le Pakistan en fermant les quatre écluses qui contrôlent le débit des barrages et des canaux. Le Pakistan avait précédemment déclaré qu’il considérerait toute tentative de l’Inde visant à arrêter ou à détourner le cours de l’Indus comme un acte de guerre. Le Pakistan dépend de l’eau du bassin de l’Indus pour plus de 80% de son agriculture et environ un tiers de son énergie hydraulique.
Le Pakistan a fermé son espace aérien à l’Inde et déclaré persona non grata ses conseillers indiens en matière de défense, de marine et d’aviation. De son côté, New Delhi a annoncé la suspension de la délivrance de visas aux Pakistanais et l’annulation de ceux déjà délivrés. Les relations entre les deux pays se sont intensifiées dans le contexte de l’attentat terroriste du 22 avril 2025 au Jammu-et-Cachemire, territoire allié de l’Inde.
Impact Potentiel sur les Marchés financiers en Cas de Guerre Ouverte
Une escalade du conflit entre l’Inde et le Pakistan jusqu’à une guerre ouverte aurait de vastes répercussions, non seulement sur la région sud-asiatique, mais aussi sur les marchés financiers mondiaux. Examinons les principaux scénarios d’impact:
1. Marché des Changes (Forex)
- La roupie indienne (INR) et la roupie pakistanaise (PKR) subiraient une forte baisse.
- La demande accrue de valeurs refuges – devises telles que le yen japonais (JPY), le franc suisse (CHF) et le dollar américain (USD) – augmente traditionnellement en période de troubles géopolitiques.
- La baisse des devises des marchés émergents de la région (par exemple, le réal brésilien, la livre turque, le rand sud-africain) en raison de l’effet de « vente à risque ».
2. Indices Boursiers
- Le Sensex indien et le Nifty 50 enregistreront une forte baisse en raison de la fuite des investisseurs.
- Les marchés mondiaux seront également touchés. Les marchés asiatiques – le Nikkei 225 (JP225), le Hang Seng (HK50) et le Kospi (Corée du Sud) – seront les plus touchés.
- Si la Chine (alliée du Pakistan) ou les États-Unis (soutien potentiel de l’Inde) interviennent, on peut s’attendre à une vague de corrections sur les marchés mondiaux, notamment le S&P500 et le Nasdaq.
3. Marchés de l’or et des Matières Premières
- L’or (XAU/USD) pourrait fortement progresser, les investisseurs cherchant à se protéger de la volatilité.
- Les prix du pétrole pourraient augmenter, notamment si l’escalade affecte les voies de transport traversant l’océan Indien et la mer d’Arabie.
- L’argent et le platine pourraient également bénéficier d’un soutien en tant qu’actifs alternatifs de stockage de valeur.
4. Autres Aspects
- Les chaînes d’approvisionnement mondiales seront affectées, notamment dans les secteurs de l’informatique (l’Inde est l’un des plus grands centres d’externalisation) et du textile (le Pakistan est un important producteur de coton).
- Risques de stagflation dans les pays asiatiques face à la hausse des prix de l’énergie et des matières premières.
- Demande accrue d’obligations d’État américaines et allemandes, considérées comme des actifs sûrs.
- L’Asie serait affectée de manière disproportionnée en raison de sa proximité géographique et de ses liens économiques avec l’Inde et le Pakistan. Les pays voisins pourraient subir des répercussions, notamment des flux de réfugiés, des perturbations commerciales et des préoccupations sécuritaires accrues. L’impact sur le commerce et les investissements régionaux serait considérable, pouvant affecter la croissance économique régionale.
Montée de l’Instabilité Géopolitique
Une guerre à grande échelle entre l’Inde et le Pakistan dépasserait largement le cadre de l’Asie du Sud et affecterait les devises, les indices boursiers et le cours de l’or mondiaux. Face à l’instabilité géopolitique croissante, les investisseurs devraient suivre de près la dynamique des événements dans la région, diversifier leurs portefeuilles et envisager des actifs défensifs dans le cadre de leur stratégie d’investissement.