Penutupan Pemerintah AS: sejarah, durasi, dan reaksi pasar keuangan

Penutupan pemerintah AS terjadi ketika Kongres dan Gedung Putih gagal mencapai kesepakatan mengenai anggaran atau pendanaan sementara secara tepat waktu. Ini menyebabkan penutupan sebagian lembaga pemerintah. Peristiwa semacam ini secara tak terhindarkan akan berdampak pada pasar keuangan – terkadang secara tajam, dan terkadang secara paradoksal ringan.

Sejarah dan Durasi Penutupan Sebelumnya

Mari kita analisis perilaku yang diamati pada indeks saham S&P 500 dan Emas, serta reaksi instrumen ini setelah penutupan berakhir.

• Penutupan 01.10-17.10.2013 (16 hari)

S&P500 (US500)

Reaksi Pasar:

• Selama penutupan: Indeks S&P 500 menunjukkan kenaikan sebesar +1,94%.
• Setelah penutupan: Kenaikan indeks yang meyakinkan

Emas (XAU/USD)

Reaksi Pasar:

• Selama penutupan: Harga Emas mengalami penurunan sebesar -3,47%.
• Setelah penutupan: Pemulihan harga biasanya terjadi.
• Penutupan 22.12.2018–25.01.2019 (35 hari)

S&P500 

Reaksi Pasar:

• Selama penutupan: Harga indeks menunjukkan kenaikan yang meyakinkan sebesar +10,82%.
• Setelah penutupan: Pertumbuhan yang berkelanjutan diharapkan.

Emas (XAU/USD)

Reaksi Pasar:

• Selama penutupan: Harga Emas mengalami kenaikan sebesar +3,77%
• Setelah penutupan: Pertumbuhan yang berkelanjutan diharapkan.

Poin penting bagi para investor

Pelajaran utama yang dapat dipetik adalah:

• Penutupan yang berkepanjangan berarti “janji” politik bisa berlarut-larut – ini merupakan faktor risiko bagi para investor, tetapi semua orang tahu penutupan akan berakhir cepat atau lambat, sehingga tidak ada kepanikan.
• Statistik menunjukkan bahwa indeks saham cenderung naik selama penutupan, kemungkinan besar karena antisipasi akan berakhirnya penutupan tersebut. Secara keseluruhan, Indeks S&P 500 telah menunjukkan pengembalian yang positif selama lebih dari setengah dari semua penutupan pemerintah sejak tahun 1976, dengan rata-rata pengembalian selama periode tersebut sedikit positif.
• Reaksi pasar sering kali mencerminkan kondisi ekonomi dan kebijakan bank sentral secara keseluruhan, daripada penutupan pemerintah itu sendiri. Namun, penundaan data ekonomi (laporan ketenagakerjaan, angka inflasi) selama penutupan pemerintah bisa mempersulit pengambilan keputusan kebijakan oleh Federal Reserve dan oleh karena itu, meningkatkan volatilitas jangka pendek (indeks VIX sering kali naik).
• Emas biasanya berfungsi sebagai aset safe haven yang andal selama periode ketidakpastian politik dan ekonomi, terutama selama penutupan pemerintah yang berkepanjangan. Mengingat ketidakpastian yang ada, emas, perak, platinum, dan obligasi seharusnya dapat berfungsi sebagai “lindung nilai” yang berguna selama periode tersebut, meskipun statistik menunjukkan bahwa ini tidak selalu berhasil.
• Namun, statistik secara tegas menunjukkan pertumbuhan yang meyakinkan baik pada indeks saham maupun emas setelah penutupan berakhir. Hal ini menunjukkan bahwa bagi para investor, penutupan adalah krisis politik, bukan krisis ekonomi. Oleh karena itu, pasar menanggapinya dengan tenang dan sering kali naik setelah penyelesaiannya.

Penutupan Pemerintah Federal Amerika Serikat Tahun 2025: Kebuntuan Saat Ini

Penutupan terakhir dimulai pada tanggal 1 Oktober 2025, setelah rancangan undang-undang anggaran atau dana sementara tidak disetujui.

Penyebab: Perselisihan antara Kongres dan Presiden Donald Trump mengenai pendanaan pemerintah, asuransi kesehatan, dan pengeluaran untuk pertahanan dan bantuan luar negeri.

Setelah penutupan sebagian pemerintah federal AS yang memecahkan rekor selama 43 hari, Presiden Donald Trump menandatangani undang-undang pada tanggal 13 November 2025 untuk memperpanjang pendanaan bagi beberapa lembaga pemerintah, yang mengakhiri penutupan terlama dalam sejarah negara tersebut.

Peraturan perundang-undangan ini menyediakan pendanaan hanya untuk sejumlah departemen yang terbatas, termasuk Departemen Pertanian, Departemen Urusan Veteran, lembaga cabang legislatif, dan program konstruksi militer. Pendanaan untuk semua lembaga federal lainnya hanya diperpanjang hingga tanggal 30 Januari 2026, sehingga masih ada kemungkinan terjadinya penutupan pemerintah lagi pada awal tahun depan.

Saat menandatangani undang-undang di Gedung Putih, Presiden Trump menyatakan bahwa “pemerintah federal kembali beroperasi seperti biasa” dan sekali lagi menyalahkan Partai Demokrat atas penutupan pemerintah. Menurut presiden, tindakan oposisi “telah menyebabkan kerugian besar bagi negara” – terutama mengakibatkan pembatalan atau penundaan lebih dari 20.000 penerbangan dan meninggalkan lebih dari satu juta pegawai federal dan kontraktor tanpa gaji.

Gedung Putih memperkirakan bahwa kerugian ekonomi akibat penutupan pemerintah dapat mencapai hingga $1,5 triliun, dengan perhitungan tepatnya diperkirakan akan memakan waktu beberapa bulan.

Para analis mencatat bahwa meskipun perjanjian saat ini secara sementara meredakan ketegangan anggaran, konflik struktural antara Partai Republik dan Partai Demokrat mengenai pengeluaran dan utang tetap belum terselesaikan. Hal ini berisiko menimbulkan krisis pendanaan lain pada akhir bulan Januari jika Kongres gagal mengesahkan anggaran yang komprehensif.