Chính phủ Hoa Kỳ Đóng cửa: lịch sử, thời gian và phản ứng của thị trường tài chính

Tình trạng chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa xảy ra khi Quốc hội và Nhà Trắng không đạt được thỏa thuận về ngân sách hoặc gói tài trợ tạm thời đúng hạn. Điều này dẫn đến một phần các cơ quan chính phủ phải ngừng hoạt động. Những sự kiện như vậy luôn có tác động đến thị trường tài chính, đôi khi mạnh mẽ, đôi khi lại diễn ra khá nhẹ nhàng hoặc trái ngược với kỳ vọng.

Lịch sử và Thời gian Các đợt Đóng cửa Trước đây

Hãy cùng phân tích diễn biến được ghi nhận trên chỉ số chứng khoán S&P 500 và giá Vàng (Gold), cũng như phản ứng của hai công cụ này sau khi chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại.

• Đợt đóng cửa: 01.10 – 17.10.2013 (16 ngày)

S&P500 (US500)

Phản ứng của Thị trường:

• Trong thời gian chính phủ đóng cửa: Chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng +1,94%.
• Sau khi chính phủ mở cửa trở lại: Chỉ số tiếp tục tăng ổn định.

Vàng (XAU/USD)

Phản ứng của Thị trường:

• Trong thời gian đóng cửa: Giá vàng giảm -3,47%.
• Sau khi mở cửa trở lại: Giá vàng thường phục hồi.
• Đợt đóng cửa 22.12.2018 – 25.01.2019 (35 ngày)

S&P500 

Phản ứng của Thị trường:

• Trong thời gian đóng cửa: Chỉ số tăng mạnh +10,82%.
• Sau khi mở cửa trở lại: Xu hướng tăng tiếp tục được duy trì.

Vàng (XAU/USD)

Phản ứng của Thị trường:

• Trong thời gian đóng cửa: Giá vàng tăng +3,77%.
• Sau khi mở cửa trở lại: Dự kiến giá tiếp tục tăng.

Bài học rút ra cho nhà đầu tư

Những điểm chính cần ghi nhớ là:

• Đợt đóng cửa kéo dài cho thấy những “lời hứa” chính trị có thể bị trì hoãn, đây là yếu tố rủi ro đối với nhà đầu tư, tuy nhiên ai cũng biết rằng sớm muộn gì chính phủ cũng sẽ mở cửa trở lại, nên tâm lý hoảng loạn hiếm khi xuất hiện.
• Số liệu thống kê cho thấy các chỉ số chứng khoán thường tăng trong thời gian chính phủ đóng cửa, có thể do nhà đầu tư kỳ vọng sớm kết thúc khủng hoảng.
  Tổng thể, chỉ số S&P 500 đã ghi nhận lợi nhuận dương trong hơn một nửa các lần chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kể từ năm 1976, với mức lợi nhuận trung bình nhẹ nhàng tích cực.
• Phản ứng của thị trường thường phản ánh tình hình kinh tế và chính sách của ngân hàng trung ương hơn là việc đóng cửa chính phủ. Tuy nhiên, việc trì hoãn công bố dữ liệu kinh tế (như báo cáo việc làm, lạm phát) trong thời gian đóng cửa có thể làm phức tạp việc ra quyết định chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), từ đó tăng biến động ngắn hạn (chỉ số VIX thường tăng).
• Vàng thường đóng vai trò là tài sản trú ẩn an toàn trong thời kỳ bất ổn chính trị và kinh tế, đặc biệt là khi chính phủ đóng cửa kéo dài. Trong bối cảnh này, vàng, bạc, bạch kim và trái phiếu có thể được xem là công cụ phòng ngừa rủi ro hữu ích, mặc dù thống kê cho thấy hiệu quả của chúng không phải lúc nào cũng tuyệt đối.
• Tuy nhiên, số liệu thống kê cho thấy rõ ràng rằng cả chỉ số chứng khoán lẫn vàng đều có xu hướng tăng mạnh sau khi chính phủ mở cửa trở lại. Điều này chứng tỏ rằng, với các nhà đầu tư, lần tạm dừng hoạt động này là khủng hoảng chính trị chứ không phải khủng hoảng kinh tế. Do đó, thị trường thường phản ứng bình tĩnh và có xu hướng tăng trở lại sau khi khủng hoảng kết thúc.

Đóng cửa Chính phủ Liên bang Mỹ 2025: Bế tắc hiện tại

Đợt đóng cửa gần nhất bắt đầu vào ngày 1 tháng 10 năm 2025 sau khi Quốc hội không thông qua dự luật chi tiêu hoặc tài trợ tạm thời.

Nguyên nhân: Bất đồng giữa Quốc hội và Tổng thống Donald Trump về tài trợ chính phủ, bảo hiểm y tế, chi tiêu quốc phòng và viện trợ nước ngoài.

Sau 43 ngày đóng cửa một phần, dài nhất trong lịch sử, Tổng thống Donald Trump đã ký dự luật vào 13 tháng 11 năm 2025 để gia hạn ngân sách cho một số cơ quan, chấm dứt đợt đóng cửa.

Dự luật này chỉ tài trợ cho một số bộ nhất định, bao gồm Bộ Nông nghiệp, Bộ Cựu chiến binh, các cơ quan lập pháp và các chương trình xây dựng quân sự. Tài trợ cho các cơ quan liên bang khác chỉ được gia hạn đến 30 tháng 1 năm 2026, để ngỏ khả năng đóng cửa lần nữa vào đầu năm sau.

Khi ký dự luật tại Nhà Trắng, Tổng thống Trump tuyên bố rằng “chính phủ liên bang đang trở lại hoạt động bình thường” và tiếp tục đổ lỗi cho Đảng Dân chủ về tình trạng đóng cửa. Theo ông, hành động của phe đối lập đã “gây thiệt hại nghiêm trọng cho đất nước”, bao gồm hơn 20.000 chuyến bay bị hủy hoặc trì hoãn và hơn một triệu nhân viên liên bang không được trả lương.

Nhà Trắng ước tính thiệt hại kinh tế có thể lên tới 1,5 nghìn tỷ USD, với con số chính xác cần vài tháng để tính toán.

Các nhà phân tích nhận định rằng dù thỏa thuận hiện tại giúp hạ nhiệt căng thẳng ngân sách, xung đột cấu trúc giữa đảng Cộng hòa và Dân chủ về chi tiêu và nợ công vẫn chưa được giải quyết. Điều này tạo ra nguy cơ một cuộc khủng hoảng ngân sách mới vào cuối tháng 1 nếu Quốc hội không thông qua được ngân sách toàn diện.